中秋在家难得的清闲，也开始静下心来仔细思考节后的股市。前边的博文分析了市场总体受制于美元反弹和国际股市不佳的窘况，但是不可否认市场中还是有不少可以逆势走强的牛股的，上周的磷化工股、新材料概念，包括我在博客《盘中直播》中反复强调的次新股，你要是可以才对节奏，都是可以赚钱的。到底这些个股的牛股基因是什么呢？

其实相对于实体经济，所有的虚拟经济都有一个溢价现象，特别是股票市场更是如此。在绝大部分情况下，股票平均市值率和市净率都是大于1倍的。而造成这一统一现象的原因福禄认为在于三点：一，成长性二，保值性 三，流动性。

很多事情要想看得清晰，必须要分析极端现象、我们不妨看的极端一些，仍为目前是熊市。在我看来熊市是股价的暴跌，倒不如说是一种价值回归。熊市中解释股票价格下跌的分素很多，但归根结底还是能从成长性，保值性，流动性这三者入手的。其中经济不境气下成长性受到质疑是造成股价暴跌的主因，而流动性陷阱的出现则让空头趋势得以加强与持续。

流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。所以流动性陷阱的出现导致了两个恶果。一，大资金不愿意接盘，因为无法在短期内在不明显影响价格的情况下卖出；二，股票缺乏弹性，或者说波动性，这会让短线客望而止步。

上图中我们清晰的看到随着流动性的缺乏，资产的价值是在不断下降的，亦即是说，当大盘成交量萎缩时，市场天然的倾向于下跌。而少数的资金往往会出现扎堆取暖的现象，这就是牛股的基因——高换手率，放量，趋势良好的股票，在相转于其它股票来说，应该大幅溢价。比如600470六国化工、新上市的次新股，只要大资金在里面活动我们都可以与庄共舞。