本报讯（记者丁岭燕）11月1日，山西省经信委传来消息，11月份，太原铁路局运输生产目标为日装车21600车，日均货物发送量155.5万吨。相比9月份增加日装车1600辆，日均货物发送量增加11.7万吨。

　　据悉，11月份的运输重点将做好备冬储煤运输工作，加强与地方政府及煤炭、电力、冶金部门密切联系，确保电厂、钢厂及居民取暖煤炭供应。受宏观经济增长下行压力增大，部分企业经营困难，铁路有效货源已呈现不足态势。太原铁路局在11月将进一步搞好货运营销，组织好大秦线运输，密切关注各港口场存变化、进港船舶、接卸设备、煤炭价格等情况，均衡调整进港煤种，实现港口卸车能力最大化，占领煤炭市场。

1月-9月大秦线累计完成煤炭运量3.1亿吨，同比下降3.6%。其中，三季度发运量9897.1万吨，同比下降9.9%。四季度大秦线将受益于水电减少以及冬储煤的拉动，但由于煤炭库存仍然较高，预计四季度大秦线的煤炭运量1亿吨左右，全年运量4.2亿吨。

　　国信证券认为，公司三季报资产负债率31%，经营活动产生的现金流量净额/净利润等于1.1，且投资高峰期已过，具备提高分红比例的能力，对于基建类上市公司，分红收益率成为主流估值方法，分红比例越高，估值折扣越小，国有资产增值越显著。国信证券指出，如果大秦铁路(6.15,0.01,0.16%)把分红比例由近两年均值50%提高到70%以上，大股东太原局每年通过分红得到的现金将净增14亿元，国有资产也可以实现保值增值。

　　国信证券预计公司2012-2013年EPS分别为0.76元、0.80元，对应PE分别为7.8倍、7.4倍，假设维持50%分红率，目前股价对应的税前股息收益率达到6.4%，具有较高的配置价值，维持公司“推荐”评级。

随着冬季用煤高峰季节到来，铁路积极组织煤炭运输：1、随着今年水电超好季节已过，预计水电占比将从21%水平恢复到正常10%左右水平，水电对火电挤占效益逐渐消退，火电将从-5%~-8%同比数据恢复到正增长，电煤需求将迅速由-5%以下的同比下降态势恢复到正增长；由于今年铁路运力相对富裕，铁道部积极组织电煤运输，扩大运量占比；2、北方第一场雪已经来临，冬季取暖煤需求旺季到来，铁道部也在积极组织煤炭运输。3、合计以上两方面需求变化，预计国铁煤炭季节运量将环比提高10%以上，并一直持续到明年一季度。

大秦线开足能力运煤，全年完成 4.3 亿吨无忧：1、正如我们前期预期：只要电煤供应链稳定后，大秦线运输至少恢复“稍弱平衡”；由于铁道部加大煤炭运输，公司的运输安排超预期，基本达到目前“满负荷”运转；2、公司前3 季度已经完成3.14 亿吨运量，预计四季度将完成1.2 亿吨运量，全年完成4.3 亿吨运量无忧。