平安银行昨晚率先公布季报。实现营业收入277亿元，比295亿元的预测值少18亿元,同比增长0.65%，还原营改增前营业收入实际增长 8.2%。归属于母公司普通股股东的净利润为62亿元，与预测的66亿元少4亿元，同比增长2.1%。由天平安银行高管更换刚刚完成，此业绩的取得仍属不易。 

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       平安银行的披露期末不良贷款269.27亿元，比期初257.02亿元增加12.25亿元，不良率持平在年初的1.74%,比年初的176.45亿元增加80.57亿元，占贷款总额约1.74%。本期公司没有披露其核销转出，测算约65亿元，本季度实际暴露不良贷款77亿元，均低于2016年1-4季度不良贷款暴露量87亿元、102亿元、106亿元、144亿元。

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     平安银行的关注类贷款为4.12%，去年第1-4季度的关注类贷款分别为4.34%、4.31%、4.17%、4.11%，与去年第四季度基本持平。由于本季报没有公布逾期和重组贷款数据，没办法与这项数据进印证。期末不良贷款减值准备达到440亿元,比年初增加41亿元，拨贷比达到2.84%，不良覆盖率达到163.32%，均比期初的有所上升。

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       值得一提的是其息差仅为2.53%，环比上季度的2.72%回落了19个基点，本季度净利息收入仅188亿元 ，环比去年第四季度减少30亿元。由于手续费净收入的高速增长,环比增长121%，才保住院了营业收入正增长的局面。平安银行收市报8.97元，市盈率7.7倍，市净率0.82倍，低估程度已可见一斑。

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（特别风险提示：本文仅代表作者个人观点；作者声明：本人持有平安银行） 

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   附表 平安银行2017年第一季度重要数据预测公布对比表

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