宁波银行业绩快报简析_处镜如初

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宁波银行业绩快报简析

(2017-01-13 22:19:09)

标签：

2016年

业绩快报

股票

宁波银行

分类：其他银行

$宁波银行(SZ002142)$ 今晚的业绩快报比上年快了整整一个半月。实现营业收入234.01亿元,比预测的234亿元多0.1亿元,同比增长19.91%，与预测完全一致。实现归属股东净利润78.1亿元,比预测的78亿元多0.1亿元，同比增长19.35%，剔除优先股股息2.23亿元后，归属普通股股东净利润75.87亿元,同比增长16.21%。快报主要的新情况有以下四个方面。

一、总资产继续高速增长。第四季度总资环比增加464.1亿元，同比增长23.4%,在上市银行中属于极快的增长速度，受核心资本的制约，估计这个增速难以为继。这为后继营业收入增速的下降埋下了伏笔，今后的业绩增长重心将放在减少支出上，特别是拨备的减少上。

二、不良率保持稳定。不良贷款率为0.91%，与第二、第三季度未保持一致，估计这个不良率的稳定背后有核销的贡献。

三、归属普通股股东所有者权益环比下降。期未净资产为502.78亿元,剔除优先股48.25亿元后为454.53亿元，比三季度未的455.41下降0.88亿元。计算第四季度净利润14.67亿元后，其他综合收益净亏损为15.55亿元。债券投资占比过高导致浮亏的情况比其他银行更为严重。四、核心资本急待补充。在核心资本下降的情况下，公司风险资产的继续增加，使各项资本充足率可能迅速下降，笔者测算为8.32%，比三季度未下降了42个基点。

今天宁波银行报17.03元，静态市盈率8.73倍，市净率1.46倍，是估值最高的银行股。（特别风险提示：本文仅代表作者个人观点；作者声明：本人不持有宁波银行）

附表宁波银行2016年快报预测公布偏差推算情况表 (标红的为经过重新推测后的数据)

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