招商银行2016年连半年报也发快报了,成为上市银行第一家,其实也就差了十几天正式报告就出来了,有点多此一举的感觉。实现营业收入1127.63亿元,比预测的1155亿元少27.37亿元,同比增长8.3%,实现归属股东净利润352.31亿元，比预测的350亿元多2.31亿元，同比增长6.84%。（见《12家上市中小银行2016年上半年业绩测算情况》https://xueqiu.com/9226205191/69299127）。这是一个不错的经营结果。
细分小项来说，总资产达到55372.98万元，其中贷款30265.32亿元,占54.66%，比期初的51.59%扩大了3.07个百分点同时存款期未余额达到36926.48亿元，占总负债比例达到71.6%，比年初的70.8%提高了近一个百分点,负债来源稳定可靠，延续了2014年下半年以来脱虚就实的趋势。
由于营改增营业收入口径改变的影响,毛估估减少营业收入15亿元,实际本期营业收入按老口径达到1142亿元,与预测相差不大,这与利润总额预测偏差仅0.98亿元可以印证。利润表几项支出相应调整后，预测提取的减值准备高358亿元，期未贷款减值准备1034亿元，比预测的1045亿元少11亿元，拨贷比达到3.42%,与预测的3.45%略少3个基点,比期初的3.00%提高42个基点，拨备提取仍十分充足。
净资产达到3792亿元，比预测多8亿元，估计其他综合收益达到5.81元。由于总资产增长少于预测达到627亿元，预计分红后,核心一级资本充足率仍达到11.13元的极高水平,虽然比一季未,减少了1个百分点,但仍远超监管标准,这是一个可持续的比率。
今天招商银行报17.18元，动态市盈率6.13倍，市净率1.14倍，是估值较高的A股上市银行。港股17.08元,合14.7人民币,动态市盈率5.25倍,市净率0.98倍，仍然是估值相当高的港股上市银行，好银行高估值,真的是难以下手。
附表招商银行2016年上半年快报预测公布偏差推算情况表
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