同业业务的高速扩张使民生银行的利差、息差严重失真，剔除同业业务更能准确把握降息周期下民生银行的基本业务净利息收入走向。我将剔除同业业务后的利息收支表称为基本业务表，测算后，自2012年上半年（准确地讲是第1季度）利差息差见顶以后持续下降，到第4季度见到低点，今年1季度利差、息差分别比去年第四季度提高10个和4个基点，其中存贷款业务的利差出现加升，净息差仍下降2个基点。可以判断一季度民生银行基本业务在今年第一季度已经见底回升。根据上交所“我是股东”第三站：中小投资者走进民生银行活动”披露的“1季度以后我们大体上将近90%贷款完成了重新定价”判断，存款重新定价慢于贷款，第二季度以后基本业务净息差将持续反弹趋势。当然，今年降息的话，自当别论。

附表

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