工行2012年报显示，截至年底，归属于母公司股东的净利润为2385.32亿元人民币，同比增加14.5 %，超过预测的2340亿元约45亿元，即1.94%。以目前4.12元的价格计算，市盈率6.04倍，市净率1.28倍，税后股息率5.16%，与建行一样为4年来最高，投资价值非常明显。

一、各项规模指标都显示巨无霸特点。工行全年表内总资产175422.17亿元，占全国银行业总资产的13.1%。报告期内存贷款余额分别增长11.3%、13%，余额在国内同行中继续保持第一。营业收入和净利润均和建农中的差距至少在10%以上。

附表.1 四大行2012年规模指标对比表

二、盈利能力居行业前列。从总资产收益率、净资产收益率、成本收入比，净息差，加权风险收益率5项盈利指标来看，除建行在总资产收益率、农行在净息差超过工行之外，其他各项指标，工商均居四大行首位。

附表.2 四大行2012年盈利指标对比表

三、资产质量控制得力。报告期未不良贷款余额为745.75亿元，较年初增加15.64亿元，不良贷款率为0.85%，较年初下降0.09个百分点。拨备覆盖率为281.40%，较年初提高14.48个百分点。如果加上核销的75.28亿元，实际不良贷款增加90.92亿元，比年初增长12.5%。与其不良增长相对应的逾期贷款由年初的580.15亿元增加到期未的 620.95亿元，增长7.03%，逾期不良比为0.83，低于中行的1.16和建行、农行的1.03，资产质量在四大行中最为优秀。同时，工行的拨贷比、拨备覆盖率也达到2.5%和296%，均高于监管标准。

附表.3 四大行2012年资产质量指标对比表

在获得稳定增长的同时，工行新年也面临着息差缩小、官僚化的组织机构不能适应新形势的挑战等问题，但以其全球第一的市值、资产规模和盈利能力以及国家最终信用承受者的背景，安全性无须质疑，价格严重低估。

 附表4 工行12年预测对比表