加载中…
招商银行仍为利率敏感银行
(2012-10-29 21:31:58)
标签：
招商银行3季度业绩股票 |
分类： 招商银行 |
招商银行前3季度净利润347.90亿元，比预测多1.9亿元，误差0.55%，从各项指标看与预期都相当接近。鉴于招行研究者众，精彩分析很多，仅谈一点看法。
从下图2011年以来招行逐季息差看，招行对于利率的变化仍相当敏感，相对于大型国有银行的稳定，招行从去年第4季度和今年第1季度息差见顶后息差迅速回落，第3季度息差已比第1季度息差回落了29个基点。
招行2011年以来各季净息差
|
项目 |
11年1Q |
2Q |
3Q |
4Q |
12年1Q |
2Q |
3Q |
|
净息差 |
2.94% |
2.97% |
3.12% |
3.21% |
3.21% |
3.03% |
2.92% |
3季度总资产和存款的环比下降，相对于银监会9月报告中股份制银行的大幅度扩张，招行向国有行看齐的倾向越来越明显，降息的影响将一直持续到明年第1季度，对招行第4季度和明年的业绩，无论如何也乐观不起来。
招行2011年以来各季主要指标
|
项目 |
11年1Q |
2Q |
3Q |
4Q |
12年1Q |
2Q |
12年3Q |
|
总资产 |
25847.23 |
26432 |
26333 |
27949.71 |
29635.79 |
33227.01 |
31446.18 |
|
净资产 |
1427.77 |
1454.32 |
1538.48 |
1649.97 |
1772.55 |
1813.62 |
1908.83 |
|
贷款总额 |
15057.61 |
15548 |
15981 |
16410.75 |
17038.08 |
17839.03 |
18360.45 |
|
存款总额 |
20320.77 |
20928 |
20900 |
22200.60 |
22594.94 |
24564.36 |
24127.32 |
|
利息净收入 |
173.57 |
183.59 |
199.08 |
206.83 |
215.48 |
220.93 |
221.49 |
|
手续费净收入 |
39.22 |
42.41 |
37.02 |
37.63 |
48.40 |
48.92 |
49.2 |
|
营业收入 |
223.23 |
237.33 |
242.34 |
258.67 |
283.85 |
288.76 |
279.2 |
|
业务管理费 |
73.15 |
77.11 |
83.48 |
114.24 |
86.73 |
97.2 |
97.26 |
|
减值拨备金 |
20.49 |
20.15 |
15.78 |
27.08 |
19.82 |
21.62 |
13.34 |
|
成本收入比 |
32.77% |
32.49% |
34.45% |
44.16% |
30.55% |
33.66% |
34.84% |
|
净利润 |
88.1 |
97.9 |
97.88 |
77.41 |
116.42 |
117.35 |
114.13 |
|
核心资本充足率 |
7.66% |
7.81% |
8.10% |
8.22% |
8.69% |
8.32% |
8.47% |
|
减值拨备金余额 |
310.5 |
331.2 |
339.44 |
367.04 |
374.71 |
400.11 |
411.97 |
|
拨贷比 |
2.06% |
2.13% |
2.12% |
2.24% |
2.20% |
2.24% |
2.24% |
|
不良贷款余额 |
92.6 |
95.06 |
94.2 |
91.73 |
94.60 |
99.03 |
109.17 |
喜欢
0
赠金笔