除北京、宁波两家城商行外，16家银行股已有14家已披露年度业绩。14家银行股2011年净利润共8629.33亿元,比预测的8782亿元少了1.74%（详见本博2011年12月23日《上市银行2011年及2012年1季度业绩前瞻》系列博文）。差异超过5%的有农行、华夏、南京、光大4家。

一、农业银行业绩低于预期原因在于拨备管理费超预期。2011年是农业银行上市后的第1年，收入、不良贷款等情况和预测几乎没有差异，出入较大的地方主要有两个：业务管理费比预测多出128亿元，减值拨备金比预期多80亿元，这是导致净利润比预期少了128亿元的主要原因。业务管理费超预期较多，看来新年农行的净利润预测有必要进一步下调。

二、华夏银行业绩超预期的原因在于不良贷款比预期少。华夏银行年未不良贷款比预期少了6亿元，且拨贷比较高使拨备提取较少，业绩较预期多了7个亿。当然华夏银行较为糟糕的风险控制历史能否得到扭转尚存疑问，新年对华夏盈利已作了相当乐观的预期，所以没有进一步调高预测的必要。

三、其他业务成本被忽略是利润预测出现差异的另一重要原因。从民生、华夏等银行来看，其他业务成本在一定程度上被忽略，虽然占比较少，但仍在一定程度上造成利润预测不准，今后应考虑这个因素。

鉴于光大、南京尚未公布年报，且两者基数少，小数点的轻微变化对年度预测容易造成较大影响，不作分析。但从整体来看，不良贷款增长超过预期，2012年不良贷款增长8-10%的预测太过乐观。从部分机构的预测情况来看，20-30%的增长是较为符合实际的，因此，全行业净利润存在着进一步下调的空间。在这种情况下，各家银行新年净利的增长将很大程度由资产质量决定，各家银行不良贷款的暴露情况也将影响着不同银行的全年业绩情况。在这种预测改变的情况下，城商行承受到的压力将是最大的。具体情况待一季报公布完毕再作分析。

附.14家银行股2011年业绩预测差异情况