4月28日买入长电以的实践表明,这一决定是错误的。其中有两次对换民生的绝好时点，即7月21-22日和8月8-9日，都曾经犹豫过，但最后没能下定决心。大盘已回调多日，因此痛下决心，换回民生。从长电短线走势情况来看，破位严重，长期资金出逃情况明显，重新回到8元以上困难重重，而后续出现如下利空的确定性较高：一是中小散户无力维权，高价收购亏损资产成定局；二是上游来水持续减少，三峡发电下降几成定局；三是对三峡水库的争议将随旱情发展再度兴起。

对于有意愿长期持有的我来讲，浮动亏损15%本来是很正常的，全部抛出长电的根本原因在于对长江电力股权结构、管理层的绝望。从长江电力最有价值的两件东西来看，一是折旧。本来折旧只是空提，最不受通胀影响，但对于电价，“三总”不掌握自主权，况且高层只对上级负责，不对股东负责。因此，在当前通胀期间，折旧优势无法显现。只有在机组逐步提完折旧，长电的利润才能出现增长，即到2021年，第一批投产机组折旧提完，长电利润才会逐年上升。二是现金流。如果长电管理层真正为股东着想的话，在当前资金紧张的情况下，长电本可以利用资本市场等为公司创造财富，然而以央企低效的管理体制，长电业绩难有作为。预计到第3季度，长电业绩下降将出现，今年以后每股利润将受到收购地下电站摊薄。

长电交易的使我在投资上汲取了新的教训：一是坚决不投资大股东一股独大的股票，不管是民企还是国企业，这种益交换，制衡机制严重缺失，小股民难有保障；二是投资以央企为代表的股票要特别慎重，央企领导和行政官员之间的通道决定了他们很难成为一个优秀的职业经理人。

林米辰和抱一博友都曾帮我分析过长电，我也经常浏览过数字世界对长电精辟到位的分析，对我的决定有着影响，我对三位的帮助表示感谢！