很多人包括投资高手，不喜欢数据分析，喜欢定性分析，认为好公司就是好公司，不好的公司不会变成好公司，也不能带来好的投资收益。而且，经营数据只能代表过去，不能代表未来，进行数据分析是没必要的，何况数据容易骗人，甚至还有上市公司防不胜防的造假行为。我不以为然。当然，在这里需要说明的是，假如是长期投资，那么定性分析比定量（数据）分析更重要。

由于我不是个长期投资者，我是个价值投资（投机）者，喜欢从相对价值中选择更低估的品种进行价值投机。所以，在我看来，定性分析固然重要，但定量（数据）分析同样重要。同时，在进行同行业横向对比的时候，就觉得定量分析更重要。其实，在定量分析的过程中，可以发现定性分析所不了解的事物。当我发现经营数据有异动，就会启动定性分析，了解、发现问题在哪里？也能辅助发现上市公司的造假行为，从而帮助自己选择正确的投资方向。

比如说这几年我没选择招商银行这家优秀银行，持有浦发、民生与兴业的过程就证明了我这个方法是行之有效的。就因为这三家银行的经营业绩并不逊色于招商，但市场估值却比较低。

另外，随便在这里说一下信用成本（信用成本=当年拨备计提/贷款余额*100%），鉴于未来的宏观经济增速趋缓，在结构调整的过程中不良贷款将有提高趋势，所以，我在分析利润增长的过程中，把适当的拨备计提定二个标准，当年信用成本0.50%，当年拨备计提新增贷款覆盖率（拨备计提/新增贷款*100%）2.50%，也就是说，假如有银行低于这两个指标，我就认为并不计提不足，应适当调整利润增长率。

附表十三：银行业信用成本排序