南京银行2011年中报初探
(2011-08-25 19:39:08)
标签:
杂谈 |
分类: 银行业系列 |
老股民声明:这里是深度套牢者抱团取暖的地方。由于我本人的失误,致使很多老朋友进入深度套牢的尴尬。所以,从08年11月份开始,我只对因我而套进去的人及在这里的老朋友们说,和他人一概没关系,我的思维仅限于此。
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南京银行2011年中报初探
南京银行的中报没什么意外,中规中矩,符合预期,上半年实现净利润15.89 亿元,比去年同期增长3.92亿元或32.77%。其中;二季度实现净利润8.05亿元,季度同比增长1.95亿元或31.96%;二季度环比增长2.56%。
上半年城商行经营业绩增长率普遍不高,其原因是有关方面限制跨区域发展导致。这是我去年放弃南京银行的原因之一。
南京银行上半年实现每股净利润0.535元,其中一季度实现0.264元,二季度实现0.271元,季度环比增长2.56%。每股净资产6.655元。
南京银行业务规模保持相对高速增长,上半年资产总额2637.39 亿,较年初增长422.47亿元或19.08%;存款余额1651.92 亿,较年初增长254.67 亿或18.22%;贷款余额939.07 亿较年初增长100.15 亿或11.93%。这个资产规模的增长率还是超过了国有银行与股份制银行的。
南京银行资产质量保持稳定,上半年不良贷款余额8.02 亿元,较年初减少0.09 亿元,不良贷款率0.85%,较年初下降0.12 个百分点,实现“双降”。资产质量控制比较好。坏帐拔备覆盖率为270.03%。
南京银行上半年资本充足率为12.43%,核心资本充足率为11.63%,相对于上年末的核心资本充足率12.44%来说,依然是资本高速消耗。这是我去年放弃南京银行的原因之二。
我注意到:南京银行上半年储蓄存款余额252.84 亿元,较年初增加67.35 亿元,增幅36.31%,余额占比15.31%,较年初上升2.03 个百分点。其中活期储蓄存款85.41 亿元,较年初增加23.51 亿元,增幅37.98%。意味着个人储蓄的增长高于对公存款的增长,这是个好的方面。
注意到南京银行个贷余额151.89 亿元,较年初增长27.11 亿元、增幅21.72%,余额占比16.17%,较年初上升1.30 个百分点。其中,个人经营性贷款余额为11.07 亿元,较年初增幅205.8%;消费金融及信用卡业务余额达到5.4 亿,较年初增长2.8 亿,增幅107.7%;个人中高端客户数增幅达36.8%。个人贷款的增长也高于对公贷款的增长,这是个好兆头,希望能够再接再厉。
我注意到南京银行上半年新增贷款100亿元,坏帐拔备计提2.82亿元,新增贷款拨备覆盖率2.81%,中规中矩,意味着南京银行的经营业绩是合情合理的。目前南京银行的总贷款拨备覆盖率为2.31%,在未来需要加计提坏帐拔备的压力不大。
美中不足的是,南京银行管理费用的同比增长高于营业收入的同比增长。
假如不出意外,南京银行今年将毛估估实现净利润33亿元,目前总股本29.6893亿股,每股净利润大概在1.11元,每股净资产大概在7.23元。南京银行今天收盘价8.58元,动态市盈率7.73倍,动态市净率1.19倍。
结论:价值低估。我还剩下少量(象征性)的南京银行将继续持有。