企业的确定性从哪里来？

确定性是我们非常看重的一点，也是我们在分析公司的非常重要依据。我们清楚的知道，企业成长的确定性，比成长本身更重要，我们追求企业成长的确定性，因为这个确定性是判断企业优劣的重要依据，确定性越强的公司，值得我们给出更高的估值，那么公司的确定性从哪里来呢？什么样的公司才会确定性更强呢？显然找到这样确定性强的公司，就成为了投资者重要的功课，并且在大A里本身确定性就是一个非常重要的课题。

确定性显然最为重要的就是分析自己手里的企业，就是看这个企业今年能够增长，明年还能够增长。如果只增长一年，显然这不叫持续性的增长，也不敢说这样的企业有增长的确定性，我们是希望能够发现具有持续增长能力的公司，哪怕是增长的幅度不大，但有增长总是好的。那么首先就是要看公司本身的经营特色，经营的产品是否具有 持续增长的潜力，这种增长是由什么驱动的，比如我们能够判断，随着年龄的增加，我们每年消耗掉的盐会增加，这样判断的前提条件是因为随着人们年龄的增长，味觉会退化，为了保持这种感觉，那么就需要吃更多的盐，否则就会觉得没有味道，这样的逻辑应该说是能够说的通的，这其实就是某些公司的增长确定性，只要随着人口总体平均年龄的增加，那么这类消费显然也会增长，这其实就是确定性的一种；

那么有一些公司，它的客户也是公司，不是个人消费者如何来判断呢？那其实就要去分析它客户的支出稳定性，如果它的客户每年的支出是稳定增加的，那么这样的公司相对 来说确定性就更强一些，而如果这些客户的每年支出都会有较大的波动，甚至有些时候可能会把这些支出完全取消掉，那么显然这样的公司就面临着较强的不确定性，可能每年的经营都是会有较大的起伏，一年好一年坏，没有持续性，当然也有一些公司是受到政策的影响，当政策利好的时候，那么支出就会增加，导致上游的公司业绩大增，而当政策不利的时候，那么就开始压缩支出，导致 整个行业处于收缩的状态。

对于企业来说，影响到经营的因素很多，有一些是自己内在的因素，行业总体是扩张的，只要自己内部不出现状况，那么增长就是确定性比较强的，而相反，有一些行业受到外部环境的影响比较大，特别是受到政策的影响，这就要看政策的变化情况了，当政策不确定的时候就无法去判断公司的增长情况，甚至可能是短期内会的巨大的变化，那么这样的公司就很难去判断，也意味着很难会有长远的投资打算。