茅台下跌的逻辑是什么？

最近几天的茅台股价表现可是不咋地，股价出现了较为明显的下跌，市场里也有不少说法，那么我们从需求 和价格的角度来看看，茅台到底是还会继续下跌，还是说现在就是最好的时机，是已经跌无可跌，是可以进行投资的时机。

我们首先要明确一点，任何投资都不能脱离实际，必须以事实为依据，脱离了现实就完全是投机或者是资金的博弈，就跟投资关系不大了。既然是投资那么就要考虑现实当中产品的销售情况，以及未来的市场预期，然后才能去得出结论。我们先来看看原来茅台上涨是什么逻辑，清楚了这个逻辑，那么也就明白了当这个逻辑发生改变的时候，自然波动也就跟随而来了。

应该说过去的20年里，茅台的不断上涨是以整个经济快速发展的背景相一致的。经济快速发展过程当中，首先是积累了大量的财富，同时商务需求，工程会谈，金融属性，可以说是支持茅台不断上涨的重要支柱。客观上来说，当经济高速发展的时候，也需要有一种消费品能够成为行业的代名词，这也是经济本身的需要，而茅台就很好的抓住了这个时机，成为了这个代表者。同时在这个过程当中，消费者也渐渐的形成了一种依赖，茅台是不会降价的，每年的茅台酒当中，有一半被消费掉了，而另一半则被人们收藏起来了，成为了收藏品，并且随着年份的增长，这些收藏的茅台反而会升值，这当然是多赢的一个模式，这其实是推动茅台不断上涨的核心原因。然而这一切都有一个基础逻辑，就是茅台酒的价格要不断的上涨，不能出现下跌，特别是如果出现大幅度的下跌，那么问题就大了，收藏的茅台就会贬值，自然就会有更多的藏品茅台被抛售，形成一个下降螺旋。

我们来看一下，最近发生了什么。也就明白了，为什么茅台最近的股价不太坚挺了。

最近这段时间比较典型的是，有经销商说，这一个月内，飞天茅台原箱和散瓶每瓶几乎都下跌了大约150元，给人感觉降价的速度在加快；现在飞天茅台原箱批发价降低到了2820元每瓶，散瓶批发价降低到了2560元每瓶，还有拼多多官方的百亿补贴中，每瓶的最低价格降到了2450元；其实看了这些消息，我们大概就知道，现在的茅台酒的价格确实出现了下行，当然这个下行还仅仅是到消费者手中的价格在下行，本质上并不会伤害茅台公司的利润，但肯定会影响二级市场投资者的信心，所以最近茅台的股价表现并不太好，但公司的利润还是相当出现，年报也相当优秀。

如果有一天，茅台酒的出厂价格也被迫向下调整，那么问题就严重了，就不是股价下跌一点点了，那是可能出现严重下跌的。当然现在还远远没有到那个时候，但现在终端价格下跌显然不是一个好的现象，这里有需求不足的原因，可能也有出厂量增加的原因，任何一种产品它的市场需求不可能无限量的增加，总是会有饱和的那一天，也许茅台的饱和已经不太远了。

最终只有更多的茅台酒被消费掉，被喝掉，并且价格再次走强，那么市场的预期才会好起来，才能是在真实需求之下的重要支撑，去掉收藏价值和金融属性后的茅台，才是真正的消费品，才是其价值的真实含量。