经常会有一句话挂在嘴上，哪些板块低估了，哪个行业低估了。这里的低估往往大家都会提及一个指标就是PE，就会说现在的PE是多少倍，低于历史上的多少时期，并且简单的说这样其实就是低估了，那么这个低估是真的能够简单的这样判断吗？或者说用PE能够就很简单的判断是低估了，还是高估了么，显然这样判断简单，但却不见得非常准确，或者说是在投资的过程当中，我们还是要去分辨什么是真正的低估，如果只看几个数字，就能够判断低估，还是高估，那么就太容易了吧。

我们简单的看PE，可能以前的平均是30倍，那么现在突然出现了一次剧烈的波动，下降到了10倍，那么是不是便宜了。简单的看上去，确实是比历史上多数时期都便宜了，但这个便宜是真的便宜了吗？这其实才是问题的关键，是要看清楚 是不是真便宜，是真的便宜才是重点，如果不是真的便宜，是表面上的便宜，内存还是贵的，那么就是不值得我们去投资的。所谓真的便宜，是要去关注公司的未来，这很重要，必定投资本身就是投未来，就是看向企业的增长，是未来几年的企业成长（或者说是公司未来的现金流情况），只有公司未来是美好的，那么现在才是真正的低估，或者说我们现在看到的公司的PE低于了过去几年的平均数，甚至可能是还低很多，这里的判断低了很多，其实它的前提条件就是，这个公司未来几年，是能够跟过去几年一样的状况，而不是远远的低于过去的几年，如果公司未来的发展远远达到过去的样子，那么这里就不是低估，是合理甚至可能是高估，所以说判断是否低估才是核心。

低估是投资赚钱的重要条件，然而能够分辨是否是真正的低估才是核心。而这个低估肯定不是简单看一眼PE就能够确定，还是要从企业的角度去判断，而不是从简单的PE来判断，我们投资的根本出发点仍然还是企业，只有企业能够恢复到原来的状况，那么现在就是低估了，如果企业能够发展的比过去更好，那么就有双击的机会，甚至是能够赚到几份钱，低估的钱、成长的钱和泡沫的钱，这几部分钱如果加到一起，那么就是大机会啦，所以说核心还是要判断企业的状况，而不是看现在的PE，只看PE是没有判断的，也是不可能判断准确的。

所以说不管怎么判断，企业才是核心，才是我们做出决策的依据。只看数据是没有意义的，只有看透数据背后的原因，才能真的把投资做好，如果只比较一下数据的大小那也太容易了，不是完全可以用电脑来替代人脑了，显然这是做不到的，投资也不是简单的只比较数据的大小那么容易，要知道结果，也要知道原因，这才能把投资真正的做好。