加载中…医药反腐对哪些行业子板块的影响比较大？
(2023-08-20 18:59:00)来自陈立峰的雪球专栏
医药反腐对哪些行业子板块的影响比较大？
最近相信大家都看到了医药反腐的新闻，不止是高层非常重视，每天也都有各种各样的推送，比如哪个院长又落马了，哪个主任贪污了几千万等等，这样的新闻也满屏都是，那么如此大规模的进行，肯定也会对医药行业造成一定的影响，看股票价格的走势也是这样，相当多的一些公司已经出现了较大幅度的下跌，那么这种反腐到底会对哪些行业造成影响，又会对未来的行业发展有什么益处呢？
首先对于医药市场，反腐是正本清源，长期看是好事情，因为医药板块的长期需求是比较确定的。这是板块长期发展的最为重要的逻辑基础，人们可以把其它的消息压缩的到最低，但医药的消费总是存在的，不可能无限制的压缩，需求的存在是整个行业健康发展的最重要的逻辑，而医药的逻辑根本还是年龄的影响，不同的年龄结构自然就会产生不同的需求。同时我们也要知道，反腐影响主要是供给端，也就是药厂，特别是那些本身产品没有特别优势的公司，为了能够把产品销售出去，那么只有加大扩大力度，产生更多的销售费用，使用钞能力去销售来弥补本身产品力的不足。医药行业的反腐也不是新鲜事，过去这二十年一直在进行，随着医改的不断深入，反腐不断进行，这几年医药行业的供给端变化非常大。我们可以比较一下10年前医药市场排名前10名的药物和2022年最新的医药市场排名前10名药物，变化非常大。那些药效不足，费用来凑的产品都慢慢的退出了前列，取而代之的是效果明显的产品。
所以随着这一轮反腐的进行，供给端会进一步优化，利好这些真正踏踏实实做创新的企业，也会促使行业医药行业内把更多的资源投入到研发当中。研发投入越多，相对来说取得成果的可能性就越大，这些年的企业研究也发现，在医药企业当中，只有不断的研发投入，才有可能会诞生重磅的新品种，才能延续企业的收入增长，也就是说那些真正投入研发的公司会从中获益，这些主要是以创新药公司及其产业链为主，必定医药行业的核心发展其实就是靠创新；
另外有一些产品是与反腐无关的，比如主要是在药店渠道销售的产品，或者是药店本身这些与反腐没有什么关联。完全是一种商业行为，正常在药店里销售，完全是靠产品的知名度或者是店员的推荐，这与进入医院的销售模式是不同的，基本上不受到反腐的影响，同时还有一些医药企业，它本身是生产原料药的，这部分的下游是一些成药厂家，也与反腐是完全没有关系，当然医美行业里的产品，与反腐也没有什么关联，这完全是医保外的，是消费者自行选择的消费选项。
随着经过医改的不断深化，大家会发现真正有疗效的药是不愁卖的，不需要投入太多的销售费用，然后节省下来的资金就可以投入到更好的产品的研发中去，相应的研发中上游环节，像研发服务外包的公司也会因此获益，这也是全行业发展的必然趋势，当然这也是行业的正确打开方式。那些依靠钞能力销售的药品将成为过去时，无论
是中药还是西药，最终大家都将是按效果付费模式，没有效果就没有费用。正是应了那句话，不要看广告，要看疗效。
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