加载中…平稳增长型企业的卖出选择
(2023-01-16 07:11:36)卖出是我们投资的最后一步，也是实现利润的最重要的一步，当卖出条件到来
的时候，我们是要考虑把股票换成现金的，如果不能及时的卖出，那么即使下一次的大好机会到来，出现极度便宜的价格，但我们手里已经没有了现金，也不可能买入股票，显然这种波动就是没有意义的，我们也没有占到市场先生的便宜。
这里指数的平稳型公司，是指数那些经营上比较平稳，没有剧烈经营波动的公司，年度与年度之间的经营数据跳跃幅度不大，基本上可以认为是处于可以预测的范围之内，比如在A股当中就有这样的公司，某医药公司的年度增长率多年来都是20%左右，那么这样的公司就可以认为是平稳发展型的公司，这样的公司相对
来说卖出的节点是比较好判断的，我们可以大致认为这样的公司当它的市盈率高过一定数值时就可以卖出，比如高过PEG的三倍，也就是达到60倍市盈率以上就考虑卖出，当PE达到60倍的时候，意味着公司的未来收益率会下降到静态的1.67%，而以三年为基准来看，目前的估值水平也已经高过正常的水准，高估差不多20%左右，当然这样的卖出并不意味着，你可以一次的完全清仓式全卖，必定市场先生的疯狂谁也不能确定，它高估之后还有没有更高估，甚至可能会有超级高估
，这都是正常现象。
平稳发展型的企业，它的特点是发展可以预期，并且相对
来说是稳定的，那么它的高估就相对
比较好判断，比如你也可以不确定按60倍的估值去卖出，那么70倍也是可以，这是取决于投资者自我的判断能力，当然公司的平稳增长率如果越高，那么它卖出的选择就应该越是靠后，越应该倾向于持有，因为增长率高，所以卖出的市盈率也应该选择的更高一些，必定高增长才是公司创造利润的核心，那么平稳，倾向于不增长的公司，显然是我们考虑的一个基础形态，那些基本上不增长的公司，可以理解为一种债券，只收获每年的股息而没有增长率，这样的公司如果高过了某特定数值的市盈率，显然是必然要卖出的，比如当公司的收益率已经低于无风险收益率的时候，卖出就是必然的选项了。
想要选择合理的卖出标准，那么先从平稳型的公司入手，这应该是一个不错的开始。由易到难，先考虑不增长的公司，然后是平稳增长型的公司，接下来是快速且不稳定增长的公司，最后是不盈利的公司，这样可能我们思考想来会更加顺畅一些。
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