加载中…怎样看待用机器来取代人做投资？
(2022-05-12 14:45:50)最近，一条新闻引爆了投资圈：世界上最大的投资管理公司贝莱德（BlackRock）宣布将使用机器（确切的说是人工智能
artificial intelligence 或机器学习算法 machine learning
algorithm）来取代一些基金经理进行选股。近年来，随着其在人脸识别，信用反欺诈乃至国际象棋和围棋领域的应用和杰出表现，人工智能被越来越多的人所熟悉。很多人开始看好在不久的将来机器学习算法在二级市场投资上将会比人取得更加优异的成绩。那么这样的做法真的能够实现吗？
从我个人的角度来说，我是不看好机器可以取代人的。要说在某些方面确实机器比人更强。比如在理性方面，机器只要设定好买入点与卖出点，那么只要到了这个阀值就会去执行这样的操作，买入与卖出毫不犹豫，这显然是机器最大的优势之一，因为机器是绝对理性的，没有人类的弱点，但除了这些优点，机器也有它天生的缺点，并且这样的缺点是无法克服的。
比如在选股方面，机器就无法做到预见未来。2000年时的腾讯机器
会去选择吗？显然那个时候是看不到公司有美好未来的，用财务数据，还是用行业对比，对于还没有发生的事情，机器不具备预测的能力，无法预判未来行业的发展，无法预知十年后，二十年后行业的格局如何，企业应该向哪个方向发展，这其实是一个非常重要的前提，我们一直在说，投资的核心就是前瞻，就是看到未来，智者见于未萌，只有看见未来才能在大跌的今天坚持，如果看不见未来，那么现在的坚持是绝对没有勇气的；
第二个机器的缺点就是对政策的判断，机器是没有这个能力的。
比如几年前，全力失去新能源汽车的政策出台的时候，那么显然这是一个巨大的投资机会，无论是从锂电池，还是到整车厂家都迎来了巨大的历史机遇，那么这样的消息，如果单纯从财务报表，从公司目前的状况是无法分析到的，那么只有是靠人脑对行业未来的发展进行预判，预计整个行业的规模，预计公司的市场占有率，预测行业的发展，这样才能真正的选择到优质的公司，才能跟公司一起成长，并且获得不错的收益，那么机器
靠什么预测？机器如何来预判行业的未来？恐怕这很难做到，这可能就波及到参数预设，程序选择，行业对标，会有许多的假设数据，我们都知道，数据假设越多，那么准确率越差。
当然还有一个问题也是需要机器解决的，就是买入与卖出的选择，是按什么条件来进行，是按价格，还是按某一个财务指标，然而即使是相同的财务指标在不同的公司身上，在不同的条件之下表达的意义也是完全不同的，那么这个决策如何来下，恐怕只有聪明的人才能做出正确的选择。所以投资是人类的游戏，尽管机器可以在围棋上在国际象上打败人类，那是因为这些棋类是有可以穷尽的算数，而股票市场里不完全是理性的游戏，相当的时候是要靠预判来决策的。
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