此文段属于引用稍加修改！谨以此文段献给那些同在投资路上的朋友——投资在于悟道！http://s7/mw690/81385686xcd336883e616&690
如果在购买普通股时做出了正确的评估与选择（对于企业充分正确认知），那么卖出的时间几乎永远不会到来！

一旦选择了合适的股票，并且经受了时间额检验，就很难找到卖出的理由。然而，金融界持续产生的大量的推荐和评论，给出了各种卖出优秀的普通股的理由。然而这些理由是正确的吗?我看未必！

最常见的理由是相信可见的未来，股票市场有一定程度的上将整体下跌。但是试如果我们不是以普通股的形势入住公司，我们是以合伙人的形势持续经营一家持续创造高于行情平均利润，并且有足够宽阔护城河的弱周期型卓越企业的时候，我们会在短期形势不好的情况下，退出投入，把公司给解散吗？我相信肯定不会吧！只因为我们持有的是普通股有随时卖出买入的优势才导致了大多数投资人的不停卖卖，投资（投机程度更大）者想得最多的如何赚得更多更快，而不是伴随企业一起成长，享受公司成长壮大过程中作为一个股东应该享受的股价溢价。

另外的一种观点认为：优秀股票的价格被高估，因此应当卖出。还有什么说法更合理呢？如果高估了一只股票，为什么不卖出而继续持有呢？在草率的得出结论之前，让我们稍微看一下问题的深处。什么是价格被高估？我们试图完成什么工作？任何真正优秀的股票的价格应该高于那些表现不稳定，但是获利能力无法提高的股票。毕竟，分享持续增长的可能性值得我们付出一些东西。当我们说一支股票被高估时，可能表示关于预期的获利能力，该股票的价格高于我们认为他应该位于的价格；也可能指和其他一些未来收益同样将显著增加的公司股票相比，该股票的价格也要更高。

假如今天是你大学毕业的日子。如果你没有读过大学，就把今天当作高中毕业的日子。从我们所举的例子的观点看，是什么毕业没有区别。现在假定这一天，你的每一个男同学都急需用钱，每一个能提供你相同的交易。如果你给他们没人一笔资金，数额为他们在毕业后一年内总收入的十倍，然后可以得到他们今后每年收入的十分之一。最后我们假设，当你认为这是一次非常好的提议时，你发现手中的资金只够与三位同学达成交易。

此时，你的推理可能和投资者多利用合理投资原则选择普通股相似。你立即分析你的同学，不是看他们有多么讨人喜欢，或者具备什么天赋，只是确定他们可能挣多少钱。如果你所在的班级人数众多，那么一开始就有相当一部分同学被排除，因为你对他们的背景理解不充分，无法判断出他们是否确实善于赚钱。这一点有何明智的普通股购买很接近。

最终，你选出了三位同学，你认为他们在未来具有最强的获利能力，你和他们达成了交易。十年过去了，其中一位同学的表现非常杰出。他在一家大公司工作，不断地得到晋升。公司内部人员已经传出总裁非常欣赏他，并准备让他在十年之后接人的传言。那时他拥有高额的薪水、股票期权和退休金。

在这种情况下，如果有人想你提供六倍于原先投资的资金，希望买下你和这位同学之间的合约，那么极力主张卖出的一流的“上涨超出市场发展的”股票，能够及时了解获利的股票市场报告撰写者会怎么想？如果有人建议你卖出合约，转而与另外一位每年收入仍然与十年前差不多的同学签约，那么你一定会认为他的智力出了问题。有人认为成功的同学已经难以继续发展，而(财务上)不成功的同学还有很大的发展空间，这种观点听上去是相当愚蠢的。如果你同样了解普通股，那么我们平时听到的许多关于卖出优秀股票的观点同样是愚蠢的。

或许你认为这些听起来很不错，但是毕竟同学不等同于普通股，同学和普通股之间有一个主要的区别，绝对不要仅仅因为价格上涨幅度已经很大，可能暂时出现估计过高的情况就卖出优秀企业的普通股，同学和普通股之间的区别增加，而不是减少了这种做法的理由。区别在于同学的生命是有限的，最终会离开人世，而普通股没有类似的时间限制。发行普通股的公司能全面的挑选管理人才，在公司的策略、方法和技术方面训练他们，以保留和传递公司的活力数代之久。在这个人类欲望无穷无尽，市场总是难以置信的时代，公司的增长是没有限度的，而并非像人类一样会寿终正寝。

上述文段深刻的阐述了对于卓越公司的普通股的持有者在卖出股票方面应该做出如何的选择，看似十分简单的一个问题在无数投资者持有过程变得却是那么的困难。