在昨天的公众号日评里，已经说过了短线反弹第一目标是3090点，因为这是分时图上最后一个下跌浪的起点，只有突破这个位置才能改变3295下跌以来高点不断下移的下行趋势。今天在金融板块和雄安板块的双重领涨下，上证指数最高点触及了3090点，但是由于小数点位置还是低于前高（5.10最高点3090.82点，今天最高点3090.49点），所以下周还要惯性向上拿下3090.82才能完成分时结构上的破底翻格局。

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         但是由于经过本轮下跌后，短中期均线系统完全形成了空头排列，很显然第一次反弹的上档压力很大，尤其20天线和30天线附近将可能成为第一波反弹的结束位置。20天线今天在3137，30天线在3179点，而4.27日反弹高点是3155点，因此很显然3155点附近会有很强的反压，除非3016点确立了底部性质，否则3155点较难有效突破。

        另外昨天说过了，由于3044点一度失守，3301和3295显然是A浪和C浪顶的关系，或者是C1和C3顶的关系，因此3016能够成为调整最低点目前依然是存在着较大悬念的。如果3044不再失守（指的是收盘价破位），那么A浪（3301-3044）和C浪（3295-3016）基本等长在技术形态上是完全允许的。而C浪是否结束看几个标志：第一指数能否重回20天线之上，第二周线KD和MACD以及月线MACD能否重新金叉？目前由于日KD已经第二次金叉，那么还要等死叉后再金叉时，周KD才可能金叉，至于周MACD目前看不到有任何金叉可能（因为本周绿柱状还是最大的），但是周线五连阴后下周出现一个周阳线还是可能的，只是要真正结束周线调整还需要多头的很大努力才行。

        尤其是3044点千万不能收盘价失守三天以上，否则3301和3295大M头的确立后的理论下跌目标位至少是2787点！

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          不过我们来看新加坡A50期指的话，却能看到不一样的走势，大家都说上证指数失真了，或者国家队在刻意护盘，但新加坡A50期指昨晚单日暴涨2.46%明显大于上证50指数1.55%的涨幅，国家队也许可以控制住上证50指数，但可是无法操纵新加坡A50期指的。所以这背后所蕴含的深意还是我之前反复说过的，今年主板的希望所在就在大金融板块，大金融板块歇菜，就洗洗睡吧全年都不会再有像样行情了（因为大部分中小盘股依然估值明显偏高，尤其次新股板块）。而大金融板块强势的话，那么至少在主板上还有一些上涨期盼可言。至于本周有多个人问过我如何看待上证指数的失真问题，我是这么回复的：全球的风向标美国道琼斯指数的成份股总共只有30个，也就是等于道琼斯30指数，那么为啥从没人质疑过道琼斯指数存在美国股市的失真问题？实际情况是，美国各大基金公司研究员关注的股票池必须达到最小的总市值，市值不够大的是不能纳入股票池的，也就是说美国股市基本上没有基金会去恶炒刚上市的小盘股。再说著名的香港股市，恒生指数一直是主要的行情指数，1964年恒生指数成份股只有30个，1985年只有33个，2012年恒生指数的成份股增加到50个（以此为上限）。也就是说，实际上美国股市和香港股市的重要参考指数也是成份指数，主要以大市值品种为主，为啥从没人说过美股和港股失真？所以我觉得还是中国股民长期喜欢炒作小盘股的习惯所致，以致于看到上证指数或者50指数拉升了，就认为是大资金在拉高权重股掩护小盘股出逃了，其实这里面是毫无关系的！专门做中小盘股的人，只要自己去长期跟踪关注中证500指数和两小板指数外加深圳综合指数就够了，无须计较上证指数、上证50指数和沪深300指数是怎么运行的，而问题是GJD目前的主要持仓品种就在大金融板块里，而期指的主要热门合约也是对应着沪深300指数，所以大资金肯定以主板指数为参考依据的。

        以我为例，我主要的组合里还是以中小盘股为主，但是我长期持有着不少金融股为组合对冲（中国太保、兴业银行、中国银行、交通银行、国泰君安和上海银行），这些头寸大部分是从2015年股灾后就配置的，主要作用就是对冲中小盘股的过大波幅（主要指的是下跌波幅）。当然由于这些依然都是多头头寸，所以只能抵御非系统性风险，真正的系统性风险还是需要用期指空单来对冲的（比如爱做小盘股的应该在适当时机做空中证500期指来对冲市值下跌损失），做主板的主要用沪深300期指来对冲。但我还是喜欢用组合来对冲，因为巴菲特也不做期指套保的，实际上对主要靠研究个股来盈利的人，都是不需要刻意去做空回避风险的，主要是靠选股和选时来避险。