上周我的基本观点是：第一，由于60天均线已经止跌回升，中期趋势向上性质基本可以确定，年线附近是2132启动行情起码的攻击目标；第二，由于09年和10年的两个重要中期底部位置分别在2639和2319，其中位线在2479，加上2300—2600点中期箱体中位线也在2450，因此短线走势上在2450或者2480附近多空必有一番激战。本周很可能会出现先放量冲高后后缩量回落格局。第三，60天线和半年线是后市必须回踩整理的位置，指数偏离上述位置越远，后市调整幅度越大。

从实际情况看，本周最高点正好是2478点，就是2319和2639的中位线附近，然后连续缩量整理了三天后，于周五再次放量反击。从上述配图可以看到，上证指数自从2132点启动以来，有个规律是一直不变的，就是每次短线调整时间不会超过3-4天，之后就是一根放量中阳线（第一次是1.11-1.16缩量调整4天，1.17放量大阳线；第二次是1.30-2.1缩量调整三天，2.2放量中阳线；第三次是2.9-2.14横盘整理四天，第五天放量中阳；第四次是2.16-2.21高位横盘4天，第五天放量突破中阳线；本周又是如此，缩量三天整理后再度放量中阳），这就说明至少到目前为止，多头主力还是比较主动地整体掌控着局势，如无意外短线仍有上攻惯性。

但同时也必须注意到上图最左面是去年11.2-11.15的小双顶图形，本周的K线形态与其是否很相似？那时倒锤头小阴线后调整了6天，然后中阳拨起，但之后第二天就缩量无力冲高，第三天放量大阴见顶。因此虽然此一时彼一时，历史可能不会简单重复，但下周初也不能太掉以轻心了，下周必须持续放量突破2479才能瓦解短线双顶之虞。

当然，由于这次行情启动的背景和去年11月份完全不同，再加上短期内空头反击的力量始终较弱，而且从波浪形态看，2478的调整也只是上升大波段中的一个小调整（2132—2295为第一上升浪，2295-2196为第二回调浪，2196至今为第三上升浪，其中2196-2311为小①浪，2311-2263为顺势调整的小②浪，2263—2478为走延长浪的主升小③浪，2478-2418为小④浪，星期五启动的是小⑤浪），这样来看，小⑤浪就存在着创新高或者突破失败的两种可能性，然后转换到整个2132开始的第四调整浪中。因此，我的个人判断是，即便下周短线能突破2479，估计惯性也就能上攻到去年11月的最高点2536附近（极限上攻目标位在2600点也就是年线附近）。因为如果上证指数能在2530点附近出现一次像样的回踩60天线的四浪调整的话，那么技术形态上就会出现一个大头肩底的雏形（左肩2307，头部2132，颈线位2536，右肩2300-2350？）。如果这一头肩底能够打造，那么今年的上升目标位至少就可以看到2940点以上了。上周我也说过3000点是压力非常大的中期阻力位，2600点也是不小的压力带，如果不构筑头肩底或者其他有效的底部形态，直接想有效冲到2600以上是希望非常渺茫的事情。

因此，我个人认为目前位置仍然只是短线客的天堂或者赚快钱人的搏杀，但并不是理想的中线加仓或者满仓位置（因为提前进场的中长线资金早在2300之下就提前建仓锁定筹码了），而不是等到2400之上再追涨的（从2132以来目前多数股票普遍涨幅已经达到30%-50%以上）。下一次中线加仓或者满仓的机会就该在回踩60天线或者构筑头肩底右肩的过程中产生。

有人会问如果市场空仓人太多等不及回调太多就急于入市造成该调不调，或者多头仗着政策利多持续逼空，那岂不是错失很多赚钱机会吗，有时的确会如此，但这个赚钱机会还是要强调是对于短线资金而言的。因为历史上多次中长期大底形成初期空翻多或者强行逼空后的结果一样是快速回跌洗盘的——拿远的来说，比如05年的998反转行情，从1004一路逼空到1204（年线附近），然后还是从1204回跌到1067点（当时60天线也已经止跌回升到了1158点）。然后才是真正轰轰烈烈大牛市（那时年线也已止跌回升，并且在向6124狂冲中间还4次回踩60天线）。再看1664那次反转行情，先是从1664涨到2036，然后回踩到1814（当时60天线在1910且还没止跌回升）。而后从1814逼空到2402，之后再度急跌到2037（当时60天线已经止跌回升，当日正好在2036点）。然后才是反复冲至3478大升浪。拿近点来说，10年的2319中期底部，从2319冲到2681点后，三次回踩60天线（最后一次回踩是2573，当天60天线在2580）。由此可见，凡是中级以上的大行情，至少在60天线止跌回升前后会回踩该线一到数次的，而且其从初期底部涨幅300-400点附近尤其容易产生大震荡，如果在大底部还没最终确认构筑成功前就一味冲动偏离60天线太远追高的话，那一旦从高位引发调整，除非你有足够时间和勇气在第一时间全线清仓或止损，其账面浮亏也是不小的。目前上证指数在2460点，60天线在2296点，偏差160多点，这并不是一个很小的空间，足够引发百点左右大震荡，如果继续往上冲2530甚至年线2600点附近的话，那么回踩的空间和幅度也就等于是加大了。

所以我还是坚持认为2350点之下抄底的筹码尽可以短线或者中线继续持仓观察大盘的下面运行轨迹，也享受下短线个股轮涨的乐趣，但如果不是对短线操作特别有把握的话，中线资金大规模在这里提升仓位是根本没有必要的。再说看看本周6个，下周10个新股发行的节奏，就知道这波行情其实还是在为IPO做贡献（而且发行的都还是被郭主席称之为缺少投资价值的20倍以上市盈率股票），既然缺乏投资价值那干吗还这么积极的发行，还不是因为中国股市的本质就是融资和再融资的输血机吗？不要小看了这每周几十亿的新股发行抽资，积少成多，在货币政策还没转向明显宽松之前，持续的融资和再融资，足够由量变到质变最后的所有多头打趴下。要知道在货币可自由兑换的全球股市，IPO都没这样高速度的，别说目前还没实行人民币自由兑换的中国股市了，居民储蓄资金再多也禁不起这样高速的融资的。因此在成交量还没持续稳定和放大前，先别把行情看的太好了，饭 还是要一口口吃的。

最后附上一个最新的美元指数走势图，从图表上看，从10年底开始美元指数就在构筑一个大头肩底的雏形，而且正在构筑右肩，而且60天、120天和250天线呈现多头排列，至少显示出美元指数去年探出的这个72.7点的底部非同一般，中长期底部的特征比较明显，本周下半周美元指数也在回踩120天线后再度开始大涨。由于我不是经济学家，也不是外汇专家，没法预测美元指数未来究竟会走向何方，也难以预测会对全球市场会产生何种确切震荡（但去年总体上的特征是美元指数涨，大宗商品和股市就跌）。但是从纯技术角度看，如果上述图表中的大头肩底形态最终能够有效形成并且向上突破的话，那肯定会对全球股市、商品市场、外汇市场形成影响不一、幅度大小不一的较大动荡。