相同的“底”字不同的构造

幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。

                                                    ——列夫·托尔斯泰《安娜·卡列妮娜》

本周二的市场，上证指数不但又创了一个新低：1990.34点，并且首次收在2000点整数关口以下。深圳成指也创7931.74点新低点。盘中工商银行、农业银行、招商地产、中国石油等虽护盘明显，但上证指数全天在整数关口下方运动，时间较长且量能有限，沪深两市非ST个股跌停超过80家。酒鬼酒继续无量收出第三个跌停板。板块指数除了奢侈品、银行、酿酒等6个板块翻红以外，其它全线尽墨！创业板指数615.59点新低点，与2012-01-19低点612.28，仅一步之遥。中小板指数，相比于前期7493.29高点，3716.22点近期新低刚刚过了其二分位。期货近期合约，仓位维持在相对中位偏空。

熊市不言底。无论历史上几个著名的底部，333点、998点、1664点，相同的在于“中期底部”， 不同的在于其各自构筑的点位、时间、市场内外部环境等等。只有当市场走出来以后，回头去看才能确认其底部——所谓底是走出来的。显然，眼下的上证指数，似乎还处在底部的——反复探底（筑底）阶段。

一般认为，对于较大级别的底部，都有一些比较明显的特征，比如：市盈率处在历史底部区域；累计下跌调整（时间空间）幅度很大；新股密集破发（继而难发）；机构等普遍看空；成交地量频频；人气涣散投资冰点；证券公司门可罗雀；利好麻木利空放大；前期强势股纷纷补跌杀跌；管理层维稳态度转暖；超级大机构开始进场增持……等等。当市场估值底、政策底、自然底等多底合一，阶段性大底部才能水到渠成。

在于基本面，目前市场最关注的，无疑于中央经济工作会议。中央经济工作会议，一般会在总结当年经济发展情况后，提出明年经济发展的基本目标，确定明年宏观调控的主基调，并部署明年经济发展主要任务。其次，在于一些困扰市场深层次问题，后市能否得到实质性解决？这些问题主要包括：逾800家排队IPO、大小非限售解禁、现货期指交易制度的不对等、融资融券、小盘股估值高企、上市公司业绩或有下滑、白酒板块塑化剂事件黑天鹅突袭……等等，使得市场依然比较困惑，进退二难。

在于技术面，从大的浪型上分析，市场还是处在3478点下调的“延伸”。27日收在2000点整数关口以下，未来两天如果不能返回2000点之上，那么，市场将进一步探底。均线系统的大空头排列，至少意味着“探底”还在进行时。

在于趋势上，目前还在反复不断探底之中。似乎还需要熬过寒冬，期待股市上涨春天的真正到来——而在趋势性逆转玄机没有真正出现之前，任何的反弹或如昙花一现。