今天市场走势出现了宽幅震荡，而且深市3个主要指数还是下跌的，这给很多投资者造成了困扰和疑惑，这里是顶部吗？3周前的高点过得去吗？

  其实，市场的走势出现了节奏上的变化，以及交易规则方面的新变化，都影响这投资者包括机构投资者的心态和操作策略的改变。

  以上证指数为例，在前一周，先是在3200点上下低吸2天后，在上周三涨了66点涨幅2.0%，随后是小阴线，在上周五收小阳线后，本周一再收中阳线，实际上最近7个交易日内已经涨了2小波了，特别是昨天涨幅较大，今天不仅面临3450点上方的阻力点抛压，还要应付最近7天内获利盘卖股套现的巨大压力，所以，沪指今天走势就变得坎坷了，下午在金融股的推动下一度上涨，但是抛压盘很沉重，最终收盘还是回落，以涨3.72点报收，这应该归功于金融股的力挺。

   然后，再看深证成指和中小创就没有这样的做多金融股团队，加上前几日涨幅更大，所以深证成指和中小创指数均以下跌报收，包括最强的领涨板块深证100R指数，也跌了0.80%。

  所以今天是正常的获利回吐式调整。

  那么会构成顶部吗？一般来说，顶部构成时，都会出现长阴线，已经巨量卖盘，成交量明显放大，今天都没有。所以，这是在面临对3周前高点突破前的消化和蓄势。

    从交易规则的变化看，今天开始创业板注册制改革后的首次申购新股，后市将出现创业板股单日涨跌幅20%的新规定，假如当日跌停就是跌幅20%，但是，如果下午拉升封住涨停，那么单日的涨跌幅的波动，就会达到40%；反之，如果当日的涨幅可达20%，但是如果下午跌了收盘前跌停，一天的振幅就高达40%，这样的规则下，投资者的操作风险放大了1--2倍，对投资者的选股和持股，提出了新挑战和巨大风险、困难。

  或许今天是在做试验，给投资者一个适应的过程，或许今后会顽强放开涨跌幅限制，1天内，上下有1--2倍的价差，也是完全可能的。这种心理暗示，给持股人造成了压力，也是今天振幅较大的原因之一。

  

  周一我在分析走势时，提出一个研判观点---就是由于上周周线是小阳线，成交量少于前一周的阴线，那么本周必须继续更多买盘及做多力量，才能实现“阳线量大于阴线量”的多空力量对比的转换，才有利于实现对前2周阴线的突破和跨越。

  前3周的高点沪指有4根阴线，所以，本周要突破也需要有指数4根阳线才能实现多空的转化，因此，需要继续观察后市走势。

  今天最活跃的板块是金融股，特别是新华保险盘中冲击了涨停，中国人寿也一度大涨8.87%，其他银行和券商股也纷纷反弹，对沪指的上攻贡献很大，不过，由于获利盘的抛压，没能获得更大战果。然而，我已经看到了小康慢牛的影子，当前金融股的走势，非常像似2016年底--2017年初，由格力电器和美的集团代表的家电股，以及由中国平安和招商银行等带领的金融股的大涨行情的影子。哪一波行情，上证指数从最低3044点起步，最高涨到3587点。

  目前进入中报业绩披露的密集期，中小创中的题材股，概念股，要继续大涨，如果没有业绩的支撑，我认为是很困难的，包括科创板由于股价更高更贵，要继续大涨更难，所以，我认为在8月份，绩优股会有较好的上行契机和周期。而保险和银行、部分券商股的业绩，在1季报以及中报都有较高的预期，所以，可能会有更好的机会轮涨。今天算是一次预演，可继续关注金融股。

   昨天大涨的军工股今天普跌，令投资者有点措手不及，相比昨天有大约50只股涨停，今天仅有10只涨停，还包括几只新股，反差很大，主要是今天的领涨股 盘子较小，投机气氛太浓了，带不动其他股；加上之前像中船防务和中航沈飞都跌停，打击了人气，涨太多了早晚要获利回吐，所以，军工板块今天全面回调。

  不过，我认为高层会议提出--“强国要先强军”，加上军工技术突飞猛进，采购一定会大幅增加，所以，军工成长股、绩优股的涌现是会看到的，所以继续看好军工股，只是在操作上，要注意节奏和波段的节点变化，把握好低点和高点的拐点。

  此外，垃圾分类和环境保护、光刻机、铁路基建、上海自贸等板块，也有一定的升幅，说明板块的轮动始终在继续，由于面临十四五规划的重树发展目标，所以，各个行业，产业和地区，都有新目标新预期，就会出现板块轮动，如果你手中持有的股不是基本面很恶劣，没有违规违纪等重大利空问题，应该都有轮动反弹机反转的上涨机会，所以，低价股反而成了宝，不要轻易放弃低价滞涨股，也不要冲动追买高价股。假如中报业绩披露业绩不好，高价股的风险要远大于低价股。

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