首先，证监会表示将提高直接融资比重，本周前2天没有发行新股，刚刚喘息了2天，今天被这一有大扩容意味的表态，吓晕了；其实，最近除了市值申购以外，又多了债券申购新股这一新的参与者，挑战者的中签概率降低了，如果增加发行新股数量，到是可以给投资者提供更多的中签机会，不过在总体市场存量资金有限的情况下，如果新增大量IPO，场内股票必会被稀释，也是重要利空。

   其次，今天公布了10月份经济数据，固投、消费、房地产全部出现了下滑，其实这是可以预期的，由于昨天央行刚刚公布了10月份M2的增速为8.8%，创今年新低，那么经济数据下滑并不奇怪，而且应该看到，10月含有长假，各方面数据较低不是很奇怪。

  第三，由于近期环保节能减排力度大增，GDP数据下滑也是正常的。所以不该成为股市由此转入全面长期调整的绝对理由。

   第四，今天中国基金报有一篇报道---《被抛弃的中国“纳斯达克”，数千亿套死人称火葬场》，今天，新三板做市指数（899002）盘中一度跌破基点1000点至999.18，最终报收1001.12点，创下做市指数推出以来的新低。这个曾叱咤A股、引不少投资者疯狂涌入的市场，如今跌回原点，引来不少人的唏嘘。而券商正是主要的做市商，那么可能给券商造成不良资产和亏损。

   第五，国债指数连续2日下跌，并且跌破了前期的一个整理平台，有破位趋势，给股市造成一定的担忧。与之有点关系的信息是----包头在建地铁项目被国家发改委叫停了，主要是担忧这个项目过大，而包头市自身的经济规模及财政收复难以覆盖或支撑这个投资300多亿元的庞大项目。当然，这里也有去杠杆，防止债务危机的含义。        跟风的一个利空是国家铁总追责沪昆高铁贵州段有个别隧道出现严重的质量问题，显然如果债务无限制扩大，再出现类似的质量问题造成更多的不良资产，就会形成更多的债务危机的担忧。

  总体看，的确有很多利空消息，加上股市自身本来就有获利回吐的要求，共同促成了今天的下跌。

  值得关注的是，今日沪市有京华激光和科森科技2只股涨停，深市有梅安森、华铭智能、海南高速等5只股跌停，体现了市场的杀伤力，还是需要高度重视的。

    从板块升幅榜看，保险、军工、环保、上海自贸港、卫星导航、国产软件、煤炭、央企整合等做了防御性上涨，中国平安、新华保险创出今年新高；中国电子科技集团大整合，涉及四创电子、太极股份、华东电脑等8家公司，连涨几天；德创环保、蒙草生态等领涨；北斗星通和合众思壮近期走势较强，北斗系统加速组网，着眼于中长线的投资机遇，该板块有部分资金很重视并积极买入；中国神华大涨，其他煤炭股也有一定的升幅，供给侧改革给煤炭和钢铁、水泥等行业带来利多和红利，还在支撑这一估值较低的板块。上述板块的顽强走高，体现出目前结构性牛市的格局没有被今天的下跌一下子打破，只是各个板块轮动而已。所以，主力并没有全部大量出逃，跌停的股票数量也不算多。如果芯片、半导体、通信、新材料等板块回调到位，市场还会再涨起来，做箱体震荡。

   就后市而言，估计敏日会有一定程度的反抽，然后看是否收复5日线。如果沪指再次回到3400点，估计会有资金进场建仓。所以，明日先看3400点的防御力度。