沪深指数连收5阳后，今天上午两市温和走低，抛压明显增大，加上利空不断，致使上午两市普跌也是正常走势。比如近期每天报道A股大概有超2300家上市公司有天量股权质押，这是股市的隐形地雷。有的上市公司老板比如乐视网前老板滞留美国，国企国都证券董事长竟然失联2年多？中央经济工作会议严厉警告债务积累，要严厉查处金融乱象等，利空因素是非常明显的。

   不过上午两市虽然小幅回落，但成交量基本都是昨日半天量，跌幅不大，走势平缓，属于均量小落，问题不大。从技术走势看，上周周线是有较长下影线的实体阳线，本周应该有一次对于下影线部分回探的走势，或是完成二次回踩洗盘的动作。或是是在明天出现？

   今天上午招商银行A股价格最高冲至26.24元，复权价是140.61元，创下历史新高，同时其H股也创出历史新高，可谓是光芒四射。据其昨晚公告----今年上半年该行实现营业收入112，6.66亿元人民币，同比下降0.22%，其中非利息净收入为41，7.70亿元人民币，同比下降8.08%；实现归属于本行股东的净利润为392.59亿元人民币，同比增长11.43%。归属于本行股东的基本每股收益为1.56元人民币；年化后归属于本行股东的加权平均净资产收益率为19.11%，同比增加0.04个百分点。不良贷款率为1.71%，与2016年期末相比减少0.16个百分点。今年上半年期末该行资产总额为6.20万亿元人民币，与2016年期末相比增长4.38%；股东权益为4218.24亿元人民币，与去年底相比增长4.58%。

   净利润和净资产收益率大幅增长，乐坏了股东们，也使其股价创下历史新高，历史上所有的投资者都大获收益。可见投资银行股，是可以获得稳定可观的回报的。再看其他银行股，今天上午工农中建交普涨，工商银行最高升幅惊人达到3.53%，简直是暴利啊！而从估值水平上看，投资者的确有理由继续买入银行股啊，工商银行目前还不到7倍市盈率，招商银行不到9倍市盈率，尽管招商银行今天上午创下历史新高，它的市盈率水平不算很低，吸引力下降了一些，但是依然是有较好投资价值的，相比市场中问题频出、动辄闪崩的其他个股，招商银行属于稳健有回报，还是非常优秀的投资标的。

   很多投资者不习惯买银行股，认为它们走势太慢，赚不到钱，其实是错误观点、或是心态过急。招商银行创下历史新高，意味着即使是在2007年在上证指数6124点被套的筹码，今天都解套了，这样的牛股，除了锂电池中的几只大牛、除了贵州茅台等以外，是非常罕见的。

   之前本博多次分析----目前A股是“配置时代”，不是“炒股时代”了。相对于过去恶炒重组或重大题材阶段，目前的大盘指数弹性下降，个股弹性也下降了，除非提前埋伏了“雄安新区”那样的超级利好题材，否则很难再现雄安新区或是三江购物式的暴利模式了。