上周五早盘走势给大家吓了一大跳---沪指快速跳水跌至3209点，也是11月14日到19日整理小平台的支撑点，随后快速拉升，估计是听说了深港通开通的消息要发布了，用快速杀跌，释放了利好兑现的抛压，随后扶摇直上以最高点报收。就K线形状看，指数收出光头阳线后，第二日走势多数都有上冲惯性，加上之前有2天短暂整理小K线被这根光头阳线吃掉，因此有连续上冲1--2日的动能。不过，由于周五指数的K线形状有较长下影线，如同是打进一根楔子，留下了吊鬼含义----或许惯性上冲后，还要再次回探这个点位。

    从周线看，本周是上证指数自2015年6月15日这一周开始进入大周期下跌后，运行的第75周，一般来说，进入70周这样的时间窗阶段，指数如果是处于上涨阶段，多数会延续到79周左右，受到持续趋势过久---超买或超卖背离的内在制约因素的激励压制，才会改变运行趋势。从时间上看，大概会延续到12月16日到19日前后。

    从今年的最低点2638点计算，由于在第35周收出阴线，预示着小周期上涨后要有回调；但是，本周是第42周，是更长时间的重要时间窗，预示着大周期是要涨的。因此，如果果然到12月中旬出现回落到位后，将开启有一个长周期的上行阶段。

   由于12月和明年1月份，是大股东减持的高峰月，所以，前面分析的到12月中旬结束本轮上涨，并把调整顺延到明年1月份，是比较合理的分析和研判。

   从海外看，美国上周五延续上周惯性，但是，据我观察美国股市在感恩节之前预期消费大增，股市多是上涨的，但是感恩节后，多数是利好兑现后是下跌的。所以，不排除在下周一万件美股下跌，影响到我们A股下周二出现回调。当然，这个回调，应该是短线3日左右的，不是致命的中线回调。

   消息面：

1，11月27日，新华社刊发《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》，这是长期利好。

2，10月份，规模以上工业企业利润同比增长9.8%，这是基础利多。

3，随着企业降杠杆呼声渐高，债转股的落地项目已近千亿元，而这仅仅是一个开局。据悉，为了便于落实国务院债转股政策，国有五大行各出100亿元拟设立专门资产管理公司，批量的债转股项目推进可期。同时，中国长城资产管理公司也拟与两家股份制上市银行共同发起设立债转股实施机构。就在11月25日，财政部、全国社会保险基金理事会和中国人寿集团共同成立了“中国长城资产管理股份有限公司”，这是上周中国人寿股价暴涨的内在原因。   

    点评：通过债转股，欠债企业暂时得以将债务转化为股权，减压减负，而银行也暂时降低了不良资产，同时通过参与债转股，还可以获得一定的新增业务增收和利润，可谓一举多得。所以，银行股可以重新太高估值和股价，这是银行股持续上涨的原因之一。此外，由于临近年报，那些偏爱获取派息分红的投资机构，应该是在持续买入银行股，而这部分主力应该与正在入市的养老金有关。所以，银行股特别是小型城商行股价稳健上涨，也带动了保险和券商股，当然也推升了沪深指数。

   在三季报披露后，通过研究国家队持股可知，他们已成为工农中建四大行的第一大股东，并与国家外汇管理局旗下的坤藤、凤山和梧桐树3个股市投资平台，共计持有1450家左右上市公司的股份，几乎是涉及到全部2985只股票的一半，所以，国家队已经完全掌控并实现了重仓，在这种情况下，其实，普通投资者已经不必担忧还有熊市，而是牛市究竟是怎样运行，估计管理层一直期待的“慢牛”走势，已经悄然开启了。那些一直高喊再次见到2638点深指更低点位的人，完全是不懂股市与不识时务，是为了显示自己或许很高明而故意危言耸听，纯粹是瞎扯。如上文---规模以上工业企业利润增长9.8%，说明经济都触底了，股市还能熊？

   还有，不仅是国家队在牛，还有养老金在不断入市，而且宝贵的是这支队伍的规模以后会逐年增加，所以，类似于美股在上世纪80--90年代在养老金“401K”计划推出后长达20多年的慢牛行情，或许会在中国股市上演，当然大家也要用长线的眼光看待短线震荡和调整。

     近期美股大牛，三大股指不断创出历史新高，呈现了超级牛市势头，我将其命名为“特朗普”；而我们A股的慢牛，应该看做是国家队牛市或是养老金牛市。

   当然，不要仅看到利多，也要看到可能出现的利空，因为涨多了都获利了，一旦有风吹草动就会引发多杀多的套现盘涌出。证监会在周五处罚了恒生电子等3家软件公司，还处罚了华泰证券等4家券商，估计他们在周一都会低开。上周五期货市场原油暴跌，也会导致两桶油低开。

   周末，美国大选后续故事有了新篇章，美国新党和民主党要求对于几个摇摆州的记票重新验票，惹得特朗普极为恼怒，高喊太荒谬。如果重新记票改变了选举记过，那么特朗普牛市就没了，最近的大涨就会从哪里来，回到哪里去，就会大跌，所以这个事下周还要持续观察。

   总之，我认为A股已经进入一个“中兴时代”，今年以来证监会大力加强制度建设，严格治市，打击违规违章，深港通是开放的重要举措，引入养老金入市，是增加长线机构投资者的重要措施，坚定看多是不二选择。

  别忘了之前我多次说过，到2020年收入翻番，股市呢？ 5000点是绝对可以见到的。