上周五，银行板块崛起，直接推升指数大涨，从收盘看，沪指重回3050点，对于前方7月的高点3069点以及4月的高点3097点形成了挑战，是面临突破的技术形态。深成指依托60日均线，收复了20日均线，预计下周会紧跟沪指继续反弹；中小板指数收复了5、10和60 日均线，下周一会展开强势震荡；只有创业板指数走势较弱，上周五是缩量反抽，仅仅收复了10日线，距离20日和60日均线还差40到50点左右。当然，只要金融板块继续上扬，相信也会产生利多扩散效应，带动深指以及中小创指数的反弹。

   银行股集体发威，本博认为有几个原因：

1，供给侧改革逐渐发力，利多银行股。上周一最大利多消息是山西省煤炭业7大巨头与山西银行业达成协议---到9月底将划转4600亿元的债务变成中长期转型升级贷款，这等于解了燃眉之急也树立了未来脱困的信心。直观看是对于煤炭企业的利好，间接看，其实也是银行的利好，这有助于不良资产出表，提升银行质量。本周六，工信部再次强调，要多举措加快淘汰落后产能，重点是煤炭和钢铁，估计后续关于钢铁行业的债务展期和化解措施会陆续出台，都会利好银行。

2，至上周五看已经披露的银行半年报，其实没有预期的那么差，虽然没有像傅园慧的表情包蹿升网红的吸引力，但还算是不差的：江苏银行、浦发银行、华夏银行和平安银行的利润增幅分别为13.95、11.99%、6.18和6.1%，南京银行的利润增幅更是高达22.27%，所以，银行股的确是被低估了，市盈率很低。所以，在港股市场工行、建行、中行、交行和民生银行等H股已经创出今年以来的新高，A股市场的这些股票应该补涨。

3，从全球利率政策看，我国银行股具有吸金潜力。众所周知，日本为负利率，欧洲几个国家也是负利率，同时，日本10年期国债利率为零，这意味着我国银行股动辄给出折算年化股息率高达3%以上的分红，成为全球的吸金池。比如，招商银行与7月13日实施的10派6.9元的分红方案，相当于股息率高达3.896%；兴业银行与6月6日除权的分红10派6.1元，相当于股息率为3.774%，在零利率甚至负利率国家的投资者看来，这应该算是梦幻般的分红机会和投资机会，所以，银行股真的被低估了。

4，关于债转股，目前有一个新方案是累积优先股，第一步可能有1万亿元这个规模，倘若试点这一方案，那么银行的资产质量会得到进一步的提高，银行股的估值还要提升。

  此外，本周末关于划转部分国有资本充实社保基金的方案已经有了初步的说法，规模在4万亿元左右，那么预计未来可以进入股市的资金也基本明确了。是否会形成一个新的良性循环：充实社保---会推升股市---高价套现----有更多资金入市----买入更多蓝筹股包括银行股---继续推升股市----继续高价套现继续充实社保。。。。。。。

    在复盘课中，我多次阐述了一个新观点-----中国版的401K之牛，应该会到来。只是目前我国经济结构处于新旧交替，除旧出新，转型升级阶段，因此最多是慢牛！一旦转型成功，牛市就真的来了。