几乎是批评声铺天盖地，呈现一面倒。前日还有人出面辩解----“遭到熔断不是熔断机制的错。。。。。。”，今天浏览各大财经网站或门户网站的证券频道，几乎看不到为熔断机制辩解或力挺的人士了，批评或力挺的势力倾向，不言自明。

    为什么会出现这样的尴尬和怪异事情？一个新年后刚刚实施的改革措施，遭到市场以及几乎所有市场参与者的批评？显然是不完善，不服水土，不合时宜的。明明已有10%的涨跌停板制度了，又搞个5--7%的熔断，有何必要？反而加剧了市场投资者的恐慌，造成今日的苦局。

    当然，深入分析涉及到大股东以及董监高的大小非减持，这是造成暴跌的最大杀伤力的利空消息，而这一困局又是怎样产生的呢？应该说是来自于新股IPO发行的部分发行，而不是全流通发行上市。

   举例看，中小板的第一只股002001新和成，当年发行价格是13.41元，上市后短期上冲到最高30元，后来跌至最低4.69元，这是市场给出的公允价格也是市场的共同定价，说明当初是过高的溢价发行，泡沫太多，给投资者造成损失。

    再如创业板的第一只股300001特锐德，上市初总股本是13360万股，首次发行上市了2688万股，于是高溢价23.8元发行，上市初期哄抬价格到最高64元，后来从2009年跌至2012年底的最低8.8元，之前30元以上追进的人，可想而知是什么遭遇和心情？

   还有一个众所周知的最著名的坑人股---中国石油，IPO时价格为16.7元，在适逢2007年大牛市尾，被利益方哄抬了几天，最高到48元，从2007年迄今8、9年过去了，今日收盘价为7.83元，还有比他更“坑爹”的吗？

    那么为什么要拼命高溢价发行，然后把泡沫留给二级市场呢？这正是资本的无尽贪婪本性使然。前2只是民企，中国石油是国企，都一样，来到股市都为了最大限度地圈钱。

    但是，中央近期多次强调要对经济运行当中的各个环节保持平衡！不是一再强调要保护投资者吗？

    显然，过高溢价发行是损害市场与投资者的。所以，预期将于1月8日开始的1万亿股大小非减持强烈冲击了二级市场的正常运行，以至于刚刚推出的熔断机制面临是否被停止的强烈呼声。

    当然，我们看到证监会上午11点就急忙公告----大股东减持办法有了新规定---3个月内不得超过1%。但是，大宗交易是不受影响的。好了，显然这是留下一道后门，大股东或是董监高们完全可以找一个张三或是李四或是王五，玩个大宗交易，让别人代持股份几天，然后，由张三李四或是王五全部卖出，换个马甲卖出不受减持禁令的约束，还是要抛向二级市场的，这样的根源性问题不彻底解决，其他的办法都是表，不是根本。只要新股发行留下了大小非，始终是高悬在二级市场头顶上的堰塞湖，始终是巨大的抛压存在。

    因此，要想彻底解决大小非减持给二级市场造成的抛压和损害，必须全流通发行，这样就可以减少高溢价发行的泡沫，减少对二级市场的冲击，才能迎来市场化的发行与上市，才能真正还市场以公平和公道！