只有加快改革和转型，A股才能爬坡上坎

   本周市场继续回落，K线4阴1阳，周跌幅为3.2%，周三有一根长阳线，周线有114点的下影线，说明本周市场虽然回落，但是低位是有抵抗的。从周线组合形态看，自沪指创下2850点后，已经是连续4周的周线都有较长的下影线，这是下跌抵抗的态势；从日K线看，周五沪指收盘为3097点，大于5日线3091点6个点，这是一个悄悄转强的走势。

本周五凌晨，美联储宣布不加息，令投资者感觉落下了一直大靴子，算是听到一个有助于稳定的消息。而A股自身实际上已经积累了很多利好，应该说股市的基本面已经具备了探底筑底的基础。例如：一，主要蓝筹股估值已经出现了低估，上证50的市盈率为8.5倍，股息率达到3.66％，对于股息率型投资者有进场的条件了。二，技术面看，上证指数在历史上每次大跌55%后都会止跌，2001年自2245点跌至998点，跌幅为55%，止跌；2007年从6124点跌至1664点，跌幅为55%，止跌。从美股道指看，2007年自14198点跌至6470点，跌幅为55%，止跌。今年沪指自6月15日开始两轮暴跌，已经是6—7—8调整浪结束。创业板指数自4037点跌至1779点，最大跌幅是55.9%，本周二次下探后没创新低，基本是可以判断是止跌了。三，去杠杆清配资近尾声，本周先是传出清理最后约1800亿元配资的工作暂停，后是证监会表示要继续清理配资，只是不再搞一刀切；两融余额从2.27万亿元降到0.95万亿元，A股现融资余额占流通市值比为2.34％，美国股市为2.51％，A股的杠杆水平已经基本正常，恐慌性抛售也该停止了。三，影响市场的做空机制已经暂停，譬如存在争论的融券、股指期货、分级基金、期权等已经暂停或者大幅减弱功能；限大股东减持以及暂停IPO，产业资本只能买不能卖，减轻了抛压。四，救市措施渐渐发力，央行双降向市场提供流动性、山东省500亿元养老金已经划拨到账、证金公司护盘、汇金公司维稳、社保基金入市、保险基金加大投资、减免红利税、加大上市公司分红等一系列大力度的救市政策渐渐发挥作用。但是，还是周线收阴，还是没能爬上3200点这道坎。

本栏认为，要想令市场彻底反转，必须在改革与转型两大方向加大力度。年初，最突出的例子是中国南北车的合并，早就了“神车”暴涨4倍的传奇，也是催生牛市的利器，而目前非常缺乏这样的伟大标杆和赚钱实例，市场就显得缺少激情，反而是恐慌遍地，涨一点就跑，跌一点就恐惧万分。中远集团和中海集团进入重大资产重组的公告虽然对市场算是利多，但是较长的停牌期，还是叫市场看不到领涨风范，市场迫切需要新标杆新表率。不过，今日有一则公告颇具看点---招商银行宣布，2015年9月21日起，该行正式进入“网上转账全免费”时代。自此，所有个人客户通过招商银行网上个人银行、手机银行APP办理境内任何转账业务（包括异地和跨行转账），均享受0费率。想当年支付宝、财付通等“宝宝们”通过网上转账免费这个屡试不爽的手段，掀起了支付大战，很快赢得了无数粉丝，成就了互联网金融的伟大成就。其实目前传统银行都在加快网络银行布局，例如工商银行的网上商城已经成为千亿级别的电商，建设银行的手机银行、APP客户端风生水起，交通银行广东绿洲支行引入智能机器人大堂经理既卖萌又卖新颖服务，都在改变，假如传统银行都能加快转型，实现业务模式的创新，促进净利润的提高，那么占A股4成权重的金融板块，就有望实现逆转，提前下跌回升的这一板块，也有望成为新的领涨军团，届时，大盘不反转都不行。