□王继洲（著名证券评论员、资深分析师）

　　周五沪深指数再收假阴线，点数微涨，但是从K线形态看，最近3日形成了2阴夹1阳，趋势转弱。从周K线看，尽管是2连阳，但是细心的投资者会发现本周沪深两市的成交金额少于上周，指数缩量微涨0.92%和1.51%，除非下周继续放量，否则这不利于多方继续向上拓展空间。由于是8月初始，从月K线看，沪指7月线有99点的上影线，因此，8月初应该对于上影线进行一点反弹，按照江恩50%法则来说，可以反弹49.5点，加上7月线收盘点位1993.8点，合计是2043点，周五沪指最高点是2047.08点，基本就是反弹的终点，尤其是去年反弹行情突破的重要点位2050点未能收复，对于多头是个重大打击。

　　从时间周期看，本周是自2334点下跌后的第9周，从反弹来说也是极限时间点，下周初的走势十分关键，如果不能有效收复2050点，趋势必下。9月中旬后，才会进入新的时间周期，因此，从策略上看，目前投资者应该进入“暑伏”周期，等到年底阶段的重要投资时点，再重拳出击。这一期间，即使有新热点，新机会，也应该是轻仓短做。

　　8月1日，有两件事情值得关注，一是国家审计署开始地方债务清查，要求至8月20日之前各地要报出账目，这是当前金融体系面临的最大不确定性，地方债务究竟是国内媒体口径的18万亿元还是国外媒体口径的30万亿元，哪些银行股存在多大的“地雷”，都是未知数和巨大隐患。而银行股板块占有一半的指数权重，如果银行股的地雷引爆，必然祸及大盘指数。在这样的背景下，股市不可能会保持上行趋势。二是国家发改委强调经济有下行趋势……也明确告知了市场风险。尽管最近国务院连发诸多利好措施，而且有从“微刺激”向“中度刺激”转向的苗头，但是，如同治疗一个重病人，刺激只是保持生命体征的权宜之计，治愈则是需要一定时间和有效办法的。

　　目前正进入中报密集披露阶段，从已经披露的情况看，说句不客气的话——A股确实缺少投资价值，看不到多少绩优白马股。已经披露的业绩最好的是史丹利，每股收益0.97元。前几年热潮“吃药喝酒”，贵州茅台和云南白药两大白马股都是靠老祖宗的福荫得以在股市走红，不是靠技术和产品的创新形成市场的投资共鸣。目前，A股市场缺少真正的具有独特创新并领先世界的技术产品和企业，只有独特的垄断，没有独特的创新技术；只有独特的门槛，没有独特的创新产品；只有独特的假账，没有独特的创新企业。说到底，缺少成长性，缺少投资价值。在这样的严峻现实下，只能从国务院在财税、投资、放权等方面大力扶持的行业中寻找亮点，在市场中成长最快的行业里寻找投资机会。例如基础设施建设、新一代信息产业、节能环保、新能源、手游影视以及移动互联网等板块。

　　当地方债务查明，解决办法制定后，股市会利空释放，迎来反弹机遇。