□王继洲（著名证券评论员、资深分析师）

　　本周五，沪深指数以及股指期货5月份合约均以尾盘跳水收盘，尽管沪深两市分别成交652亿元和752亿元，属于缩量下跌，但是从日K线形态看，不仅日K线是2阴包1阳，周线和月线也是阴包阳，可见市场弱势依旧，节后指数还将继续探底。

　　由于节前是周线和月线的终止日，因此，从周线和月线的角度探讨节后的走势，更具前瞻性。如果观察自2444点下跌以来的走势，自1949点上涨共计10周，从春节后迄今也是10周，在时间周期上目前是达到平衡状态，但是考虑到顶部的构成用了两周时间，因此，预计节后还需要两周时间，上证指数基本可以探明底部。从K线组合形态上看，第一波下跌是两周时间，反弹1周；第二波下跌是3周时间，反弹1周。但是，这两次反弹的阳线，均被随后的实体阴线打下来，形成了阴包阳，于是指数跌势不止。但是，古语道：事不过三，如果节后进行第三波下跌，并且是连续两周下跌的话，将会形成重要的底部并触发超跌反弹。

　　从月线角度观察上证指数运行规律的话，同样可以启迪投资者的底部研判思路。上证指数如果出现月线3连阴，都会在之后反弹月线收阳，而自2009年8月3478点下跌以来，同样是如果出现月线3连阴，都会有随后的阳线反弹，今年的行情，至4月收盘，2~3~4月是月线3连阴，因此，可以预计5月进行超跌反弹并收出阳线的概率很大。

　　从切线理论看，当市场走出中期上涨格局后，如果指数回落至起涨前的颈线位，一定会有反弹，当然，反弹的高度取决于反弹“导火索”的力度以及市场的热度。那么这个颈线位在哪里呢？一是两次跌至2000点时出现的5天左右的抵抗构成的连线；二是9月和11月两次在2050点附近探底反弹的连线；三是9~10~11月次高点的连线2120点左右。

　　从基本面来看，全年经济工作的指导方针是稳增长，防通胀，控风险，促转型，今年经济数据的提升预期将在5月以后逐渐显现，随着第二季度这一过渡期进入后半程，下半年经济稳增长的目标将会变得更加重要，尤其是股市的引资与改革等利多措施也将陆续展现成效，全年经济增长数据前低后高的趋势，将会促使投资者逢低入市，积极买入股票，以博取2013年底的投资回报。

　　独家