近日利空频频，先是美国政府起诉数家最大的银行，追溯其在次贷危机前欺骗性兜售有毒资产，造成华尔街极度恐慌；二是上月美国非农数据糟糕至极，引发市场的再度惶恐。而那边厢欧洲主权债务危机正在愈演愈烈，欧洲经济两大轴心法国和德国先后“出事了”，先是法国主权信用差点被降级，后是德国令人意外地出现8月份经济零增长的数据，真是屋漏偏逢连阴雨，流年不利。

  从国内来看，通胀之虎始终难以驯服，资源严峻紧张，生态形势的极大挑战威胁着我国的发展模式，以致世行行长佐利克直言相告：中国的发展模式不可持续。

  此外，技术进步和产业升级短期难以看到成效，内需市场的启动也需要各项政策的联动和社会保障体系的进一步完善，可谓是内外交困。因此，在全球经济一日恶化，各国股市持续下跌的境况下，A股市场自然难以独善其身。如果有人现在还在抱有幻想，以为A股可以躲风避雨，这边独好，不是无知就是自欺欺人。

  前期2437点曾经给很多人带来期盼，以为可以筑成中期底部，出现了短暂的反弹，但是今日的跳空下跌彻底击穿2500点重要整数关，中长期均线系统已经完全空头排列，即使有一两日出现较大乖离率，很快就进行内在修补，下行趋势还将持续。

  当然，市场总有自身的内在规律和逻辑，尤其之前不久曾有社保资金入市的铺垫，可能很多人会想难道社保资金还会把自己套在里面？其实社保资金也不是神，再说前期社保不过有区区100亿元入市，不能代表社保资金就已经全面入市。我认为当社保资金入市后被套15%左右，有可能迎来技术性反弹。至于是阶段性底部还是中期底部，还要综合观察全球经济形势以及我国货币政策等方面的重要变化。低于2437点15%的点位大概在2071点。