http://s4/bmiddle/002k2sfbgy6IfC7oZ3563&690!" TITLE="证券投资策略周报：维持震荡格局 !" />

一周点评:

从上周公布的数据来看，2014年第一季度GDP增速达7.4%，普遍好于市场7.3%的预期，个人认为数据虚高，按照公布的三次产业增速和权重，一季度的GDP真实增速只有7.2%左右？主要因素是地产挤泡沫，投资增速从18.2%降至17.7%，受比影响，消费增速从13.5%降至11.9%。再加上前周公布的外贸出口数据，三驾马车全部沦陷。房地产是中国投资和消费的主要支撑，地产销量通常领先经济整体走势半年左右，因而地产销量大幅回落，1月之内10家房企爆出烂尾楼等情况，预示经济见底遥遥无期。

从货币市场来看，3月份M2增速降至12.1%，大大低于市场预期，为过去20年的最低值，反映出了总需求增长大幅回落。第一季度，名义GDP增速仅有7.9%，创09年以来的新低，全面通缩迹象初现。上周，国务院对县域农商行降低准备金，再次开启了货币宽松之门。此次降准，投放货币不超过1000亿，意义大于实际效用，意在降低长期利率预期。

证监会周末发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》和《保险资金运用管理暂行办法》，其意在提升金融的抗风险能力和降低再融资对市场的压力。同时，证监会发布了首批首发企业预披露名单，共有28家拟上市公司公布了首次公开发行股票招股说明书。这是自2012年10月25日一年半时间以来，首次有企业预披露，这意味着新股发行重启的窗口已经打开。既然是让市场起决定作用，让市场去配置资源，IPO重启也是理所当然，直到新股上市申购锐减或是首日跌破发行价等等。市场低迷应该不是暂停新股发行的理由，反而，此时此刻，会有一个更加合理的发行价，大家可以用脚投票，新股不败的神话将在不久的将来被打破。美国“股神”巴菲特的老师格雷厄姆有一句经典之言：“短期来看,市场是个投票器；长期来看，市场是个称重机。”里面的真真假假，时间会告诉你一切。

短期市场维持震荡格局！市场短期热点集中在炒地图为主，京津冀、丝绸之路和自贸区。另一热点，关注参股将上市新股的上市公司短期机会，比如参股海汽股份的，海南高速和海峡股份等。中线仍然看好LED板块，比如远方光电和聚飞光电，业绩有保障，量能开始放大，技术面突破60均线！谨慎投资者控制仓位或观望为主。关注下周将公布的4月汇丰PMI预览情况，估计没有太多的惊喜，低位徘徊。

周报说明：

本报告中的信息均来源于公开资料，对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价，对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失，投资者自己负责。