仅供参考！

公司收到佛山市南海区1.77 亿元智能交通管理系统二期项目中标通知，相当于公司2011 年收入的43%，表明了公司在河北24 亿订单后仍有强烈的开拓市场的愿望和能力。我们预计公司后续还会有大额订单的获签。

事件：

   1月7日 公告，收到佛山市南海区政府采购中心发出的“南海区智能交通管理系统（二期）”项目中标通知书，中标总金额为人民币1.77 亿元。

 项目建设内容主要包括：分局指挥中心建设、大队指挥中心建设、中队分控中心建设、移动警务系统建设、交通诱导系统、停车诱导系统、交通事件检测系统、道路交通组织优化设计等。

评论：

该项目中标金额约占公司2011 年度营业总收入43%，将对公司2013 年业绩产生积极影响。这也是继河北省24 亿大单后的又一大型订单。市场此前担心公司会全力投入河北项目实施而主动收缩在其他地区的投标，但佛山南海的订单证明了公司仍有强烈的开拓愿望和能力。

在本次交易之前，公司曾于2010 年4 月30 日与佛山市南海区交通安全管理中心签订了智能交通管理系统一期项目合同并于2011 年建设完成，金额为1791 万元。此次再次中标，表明了公司此前项目过程中出色的实施能力赢得了客户口碑。

智能交通是我们持续看好的智慧城市核心领域，目前需求旺盛，全国各地大额招标不断。佛山南海作为一个200 多万人口的市辖区，即有如此大额订单来实现 对交通网智能化管控、完善联动指挥移执法场处罚等功的需求，全国而言这样地区众多规模可观。

易华录因其产品技术能力、社会资源整合而有望成为智交通领域的军企业。 易华录因其产品技术能力、社会资源整合而有望成为智交通领域的军企业。 我们预计后续 我们预计后续 公司 仍会 有大额订单的 获签，河北全省项目也 有望 在近期落实。

我们 认为公司将充分受益国内智能交通集中建设，该我们 领域推荐首选。认为公司将充分受益国内智能交通集中建设，该我们 领域推荐首选。认为公司将充分受益国内智能交通集中建设，该我们 领域推荐首选。认为公司将充分受益国内智能交通集中建设，该我们 领域推荐首选。暂维持之前盈 利预测， 预计公司 2012 -2014 年 EPS 分别为 0. 75 、 1.26 、2.10。维持增持评级。

来源：国泰君安