比特币借着塞浦路斯事件的风波进入国人的视角，而号称没有发行机构不存在倒闭与通胀可能的比特币，开始在投机市场上水涨船高。

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在人民币购买力不断贬值的无奈下，投资已经成为资产保值的唯一途径，很早以前我们就知道鸡蛋不要放在同一个篮子里的道理，而事实上很多人也是这么做的，可是最近几年结果并不乐观。投资股票割肉逃离；投资基金半仓出局；投资黄金市场暴跌；投资银行理财抵制不过通胀；投资房产价格虚高；在市场下行的态势下仿佛投资任何领域都不让人那么放心，但是人们别无选择。

而今一种新的投资领域逐渐受到人们关注，那就是虚拟货币。在很早以前虚拟货币就随着互联网的发展应运而生，最为典型的实例是游戏产业的虚拟货币与现实世界的游戏点卡挂钩，从而造就了一批游戏打钱公司与交易卖家。现在人们已经越来越离不开互联网，线上的世界正在逐步侵占线下世界，虚拟货币向实体化进发已经不是妄想，一种被称为比特币的虚拟货币俨然成为了可以交易的新型货币系统，并且在全球掀起了投机热潮。

没有发行机构的货币

比特币在中国逐渐受到人们关注起源于塞浦路斯事件，那个曾经一夜之间登上各大媒体头版的欧洲岛国，发布了极其严苛的存款税政策，让国民的存款瞬间成为了政府的财产，如此赤裸裸的抢钱行为不止让我们震惊，更让很多人担忧起了自己的资产。

随着对塞浦路斯事件的报道，一则消息引起了新的关注，一个名为比特币的虚拟货币准备在塞浦路斯开通虚拟货币ATM机，方便民众将存款兑换为更加稳定的比特币。不管事情结果到底如何，这条新闻迅速让比特币进入国人的视角，而号称没有发行机构不存在倒闭与通胀可能的比特币，开始在投机市场上水涨船高。

比特币起源于2009年一位化名中本聪的程序员发表的文章（迄今没有人知道这个比特币创始人的真实身份），文章描述了一种基于互联网密码的全新货币形式，这种货币脱离了中央银行，甚至都不需要银行系统参与，是整个网络一起创造出来的货币，只要你的电脑接入了互联网，就可以自由的将货币转移到世界上任何一个角落，而这种货币被命名为比特币（Bitcoin，缩写BTC）。

想要获得比特币有两种形式，一种是进行“挖矿”，使用特定的软件系统在电脑上寻找64位数字，通过用电脑反复解谜，便可与其他“挖掘者”竞争，生成数字比特币，这种方式需要较高的计算机配置与一定的IT技术水平；另一种方式是通过互联网交易购买别人手中的比特币，这种方式更为方便也是比特币主要的流通手段。

从一个想法变成一种全球流通的虚拟货币，比特币有自身的规则和技术决定了基本的信用体系。比特币本身不受任何政府、机构和个人的控制，密码学技术和P2P分布式网络管理，保证虚拟货币交易的安全性和私密性，同时核心规则限定比特币的货币总量为2100万个，随着“挖矿”者挖出的比特币数量增加，“挖矿”的难度逐渐加大。由于比特币不靠黄金支撑，因此它没有发行机构，更没有贬值与通胀因素，在买卖交易中它的涨跌完全基于市场需求因素决定。

巨大的投机潜力

作为一种全新形势的虚拟货币，比特币原本只是存在于程序员和网络技术狂热者之间的小众货币，这种虚拟货币在一段时间内只是一种象征，并没有任何支付功能和价值，直到一位程序员用一万比特币购买了一份披萨，才正式开始了它的实际应用投资历程。

比特币交易所Mt.Gox是全球最大的比特币交易市场，人们可以在这种公开的互联网交易场所购买与出售比特币，刚开始比特币是一群比特币“迷”们取代现实货币的梦想，用它进行简单的支付与交易，随后越来越多的人加入这个圈子。在自由买卖的过程中，投机者们逐渐让比特币变为一种互联网的虚拟金融产品，它唯一的价值就是能上涨，其它都不再重要，只要有人认同比特币并且购买比特币，在货币总量维持恒定的原则下，比特币的价值将不断攀高。

由于没有统一的发行机构，比特币的价格完全由市场供需关系协调产生，没有最高限价也没用最低限价，在全天24小时中更没有所谓的休市，任何时间段都可以进行比特币交易，而且这种交易关系是全球性的，也许当你一觉醒来，你可能会发现手中的比特币已经一文不值或者价格翻了数倍。

比特币的投机属性是现有的金融产品无法比拟的，任何一支股票如果能达到比特币的价格走势绝对会令投资者心跳停止。仅今年4月，比特币的价格波动幅度就从50.01美元涨至266美元，然后不到一天的时间下跌100多美元，平均价格为114.94美元，仅仅一个月前它才只有十几美元价格。

中国的比特币投资人李笑来指出，比特币本身没有任何价值，甚至至今难以用于实物交易，它只是一个交换的媒介。交易公平的前提不是比特币是否有价值，而是这种交换的媒介，是否被双方认可，而后可以据此产生双方认同的“等价交换”。

塞浦路斯事件让比特币投资迅速火热，那些信任政府的人忽然发现，原来政府可以如此无耻，能够直接从你存在银行的存款里扣钱，而你拿它毫无办法。于是越来越多的人开始将存款转化成比特币，而政府根本无法封闭这种比特币交易的流通渠道，更无法影响比特币的价格走势，强烈的市场需求让比特币的价格在2013年波动得异常剧烈。

任何刺激投资者信心的事件都能够让比特币再创历史新高，任何打击投资者信心的消息也能让比特币跌至谷底，而这，是谁都无法预料的。

投机者的敌人

17世纪荷兰的郁金香泡沫，揭示了此后人类社会的一切投机活动，尤其是金融投机活动中的各种要素和环节：首先是对财富的狂热追求，然后是群体效应，接着变为理性的丧失，最后是泡沫的破灭和千百万人的倾家荡产。

既然比特币没有中央银行，更没有任何监管机构，那么在巨大的价格波动背后是否有人为影响呢？很显然没有任何一种投资方式背后没有庄家的存在，即便是虚拟货币也是如此。

那些早期使用者和大批量持有比特币的人已经成为比特币价格最大的受益人，他们手中所拥有的比特币数量决对可以影响价格走势。在暴涨暴跌的过程中，钱已经从大部分后知后觉的人手里，转移到小部分先知先觉的人手中，而最后接棒的人，将是这场投机活动的承受者。

财经专栏作家端宏斌是较早一批投资比特币的中国投资者，在一年多的时间里，他所持有的比特币价值已经翻了十多倍，但是他却表示“比特币已经疯了”，他称“一个巨型泡沫已经诞生，这个泡沫同历史上其他泡沫有个巨大的区别，比特币泡沫是一个全球性质，全世界的人一起参与的泡沫，未来将长到让所有人震惊的地步，等到崩盘，将会套死一大群人，这不是我预测，而是未来必定会发生的事情。”

除了投机泡沫以外，黑客也是比特币投机者最大的敌人，2011年全球最大的比特币交易中心Mt.Gox出现安全漏洞，导致1比特币价格一度跌至1美分，原因是一个黑客从感染木马的电脑上盗用了用户的Mt.Gox证书，从而把比特币转到自己的帐号上抛售。虽然几分钟后Mt.Gox关闭并取消了黑客事件中的不正常交易，让比特币价格反弹回崩溃前的情况，但仍然有价值约875万美元的比特币受到影响。

任何投机活动都存在风险，同样风险越高回报也越丰厚，那些把风险无限夸大的人很可能就是暗中投资建仓的庄家，这在股票市场里十分常见，因此在追涨的过程中，没人会愿意听取负面的意见。比特币作为一种虚拟货币，已经成立四年多时间，迄今为止几乎没有足够吸引人的货币支付功能，它只是一种市场炒作的金融产品，在涨跌中完成投机的博弈。

是货币更是投资

比特币作为货币是危险的，因为任何人只要窃取你的电脑数据就可以窃走你的比特币；同时比特币也是安全的，只要把比特币的虚拟数字存储在安全的本地网络就不用考虑任何磨损与超发贬值问题。比特币的交易信息更是极难查询，只要有人愿意用比特币进行交易，你可以通过它购买东西而不留下任何交易痕迹。

也许有一天比特币的价格平稳了，不再有剧烈的涨跌波动，投机的热情被理性的价值取代，人们才会考虑用它进行实物兑换，而那时才会是虚拟货币取代现实货币的时候。比特币是否能够坚持到那一天谁也无法确定，它已经打开了虚拟货币投机交易的大门，这个市场如何完善就要看市场未来的运作了。

在传统投资领域不断受创的时候，我们不妨研究下虚拟货币，也许现在比特币已经不是最好的投资时机，但是不久的将来，也许一种全新概念的虚拟货币将会崛起，成为新的投资产品。

(刊登于《理财师》杂志2013年5月刊，版权所有，请勿转载)