P2P网络借贷是一种还在自我探索的互联网金融行业，在摸索中前进的经营者，有的人抓住机遇,将公司引上坦途;有的人踏上歧路,跌入万丈深渊。

http://s6/mw690/7e313f27tdd71746bf605&690

在中国金融市场化的背景下，一种脱胎于民间借贷业务的贷款形式——P2P网络借贷，近几年受到各方关注，成为互联网金融领域的新亮点。P2P网络借贷利用互联网的技术优势，使借贷双方在线上的公开交易平台上，自行配对交易，不再受任何中介干扰。

在P2P网络借贷平台中，借贷人不需要提供抵押物，只要贷款原因真实，有偿还能力，通过了平台的资质审核，都可以在网上发布自己的借贷申请。一方是无法获得融资的中小企业及个人，一方是手有闲钱却没有好渠道的投资人群，这种资金借贷商业模式通过为双方搭建资金纽带，得以在中国迅速发展。

P2P网络借贷模式的一大特点就是借贷金额小，并由多个投资人共同借款给一个借贷人，从而分担了投资风险。然而P2P网络借贷平台作为新兴的金融体系，目前还存在诸多问题，如法律监管不完善、行业标准未建立、行业投入门槛低等，这一系列的问题让P2P网络借贷行业处于一种自我发展的无序状态，在民间金融这个大舞台上，P2P网络借贷是最开放的，乱象也由此而生。

三大网络借贷案

2012年对P2P网络借贷行业来说是一个特殊的年份，无论是行业规模还是投资人群，在这一年都得到了惊人的增长。但是由于缺乏相应的政府监管和行业协会约束，整个行业逐渐暴露出鱼龙混杂，欺诈频出的弊端。虽然之前发生过P2P网络借贷平台解散倒闭的事件，但是2012年曝光的一系列事件均以诈骗为目的，并且涉案金额巨大，让整个行业都陷入了诚信危机。

淘金贷事件2012年6月3日，拥有正规营业执照和国家工信部ICP备案号（后经证实系伪造）的淘金贷正式上线，其通过互联网宣传与社交网络互动招揽客户，利用“秒标”形式发放高收益、超短期限的借款标的，在一周时间内获得超过100万元的投资款。6月8日，淘金贷突然无法登录，网站负责人失去联络，致使大量受“秒标”吸引的投资人血本无归，这也成为公安机关介入P2P网络借贷平台的第一案。自此开始，P2P网络借贷平台的发展开始受到公众的普遍质疑。

融宜宝事件2012年10月下旬，融宜宝法人代表、总裁王会师被证实发生意外死亡（死因至今未被公开），此后该公司副总裁、同时也是线下P2P合同中出借人的胡嘉宁被有关部门调查。虽然公司高层领导发生动荡，但是融宜宝平台并未关闭，继续维持运作。

有别于普通P2P网络借贷平台，融宜宝采取的是债权转让模式，其资金大部分都挂在高管账户上运行，由公司高管个人先将钱借给借款人，然后从金额和时间上拆细债权，转让给出借人。实际上，类似融宜宝债权转让式P2P模式在业内并不少见，由于这种模式涉嫌违规，监管层正在研究其性质问题。

优易贷事件2012年12月21日，优易贷突然中止运营，网站负责人携款潜逃，上百位投资人被骗，总金额高达2000多万元，其中十余位投资人被骗资金超过100万元，成为迄今为止P2P网络借贷平台在国内诈骗金额最高案例。

优易贷在2012年8月上线，通过上千万元的“秒标”活动，用五个月时间累积了大量客户和借款资金，拥有良好市场口碑。然而优易贷名义上的母公司发布声明曝光其虚假身份之后，优易贷瞬间倒塌，其“庞氏骗局”的真面目被揭露出来。

可怕的赚钱效应

P2P网络借贷在中国的发展仅有短短五六年时间，尤其是在2010年之后获得爆发式增长。截至目前，P2P网络借贷公司已经有千余家之多，投资P2P网络借贷的资金已经超过百亿元。中国开放民间金融市场的大环境，加上强烈的民间借贷需求，似乎让P2P网络借贷迎来了春天。

对于P2P网络借贷公司的成立，有人算过一笔帐：几个在银行、基金行业工作过的朋友，将手里的客户资源汇集一下，用几千块钱买一套P2P网络借贷平台的模板，去工信部以电子商务的名义注册一家公司，租个小区公寓当办公室，不到三万元就能让一个P2P网络借贷平台红火上线。

事实上，很多P2P网络借贷公司就是这样成立的。在整个P2P网络借贷行业没有形成一个有效的管理机制与经营方式的时候，各种P2P网络借贷公司纷纷上线经营，使得相关网站域名一时间“洛阳纸贵”。整个行业已经形成了一种赚钱效应，越来越多的人相信P2P网络借贷行业能够在短期内赚钱，甚至赚大钱，超过20%的收益回报似乎已不值一提。

一个行业形成所谓的赚钱效应是可怕的。P2P网络借贷公司看似只是建立一个互联网平台，让买卖双方自行配对完成借贷关系，自己收取利息差价和手续费。但实际上这涉及了金融服务与互联网技术两个领域的融合,公司既需要对借贷人的资质进行审核，对坏账进行风险把控,又需要建立完善的互联网监测机制，保护信息数据安全。作为一个新兴的金融行业，P2P网络借贷出现问题是在所难免的，关键是能否吸取经验，自我成长。

然而，任何行业一旦被套上了赚钱的光环，人们往往就不再考虑如何让它平稳有序地发展，而是希望趁着政策宽松和市场渴求的浪潮，狠狠地从中赚上一笔。于是，许多所谓的P2P网络借贷平台，已经成为金融欺诈和非法融资的便捷手段。面对良莠不齐的P2P网络借贷平台，投资者也对这个行业的制度产生了怀疑。

三条生死线

对于整个P2P网络借贷行业来讲，有三条生死线是经营者不能跨越的，否则就会演变为一种政府与市场不容许的违法行为，不仅损害公司的经营运作，更会影响到整个行业的维系与发展。

第一条生死线是“信誉风险线”。任何一个公司与行业，一旦信誉体系倒塌，必将走向绝境，再无兴起的可能。金融服务公司更要注重信誉市场的建立，让投资人认同公司价值，继而愿意把资金交给公司运作。P2P网络借贷平台无抵押形式的借贷关系，本就容易造成较高的违约率，加上我国尚未建立完善的信用评级制度，使得P2P网络借贷平台的信贷风险与追缴成本远高于其它金融机构。

翼龙贷总经理王思聪指出，如果团队没有IT互联网经验，没有金融背景，没有风险控制意识，仅仅凭借对未来的预期以及自以为完善的规划就投入P2P网络借贷行业，会发现这个行业投入的资金门槛的确不高，但是会面临很高的经营风险。一旦坏账率增加或者运营出现问题，整个P2P网络借贷平台的信誉度会瞬间崩溃，结局只有倒闭。

第二条生死线是“资金命脉线”。P2P网络借贷虽然属于互联网金融领域，但是平台公司如果没有良好的信誉担保与风险保障，是没有一个借款人敢于在这里进行投资的。目前很多P2P网络借贷平台都会保证投资人本金安全，即使借贷人到期未能偿还贷款，P2P网络借贷平台也会用自己的资金先垫付给投资人，然后启动追债程序，从而维持整个P2P网络借贷平台的信用体系和经营秩序。

近两年来很多倒闭的P2P网络借贷小公司，基本上都是资金链出现问题，不仅是经营的问题，更多的还是无法维持对投资人的代付。部分公司向资金借出者担保本金“安全”，一旦贷款人无法偿还，出现了大面积坏账，只有靠“借新债还旧债”的手法来继续吸引更多的资金借出者。这种“饮鸩止渴”的办法，让P2P网络借贷戴了“庞氏骗局”的帽子。

第三条生死线是“政策高压线”。中国政府近几年虽然有条件地开放了民间金融市场，但绝对不是放任不管的态度。非法集资以及放高利贷一直以来是政府打击非法金融机构的红线。如果P2P网络借贷平台跨越了这条线，虽然一时之间不会成为政府打击的对象，但是当政府的金融政策收紧，P2P网络借贷行业将会面临灭顶之灾。

中国小额信贷联盟秘书长白澄宇指出，真正的P2P网络借贷公司，只能是作为一个第三方平台，为出借人和借贷者提供交易场所，收取一定费用，P2P网络借贷公司是不能够动用客户资金或者参与交易的。那些提供居间交易，吸收客户资金放贷或者提供担保的公司，虽然打着P2P网络借贷的旗号，但是做的根本不是网络借贷的工作。

勇敢者的游戏

在当前的金融结构下，大量中小企业的融资需求难以满足，P2P网络借贷模式可以作为对政策的补充出现，从而为整个行业提供极大的发展空间。然而，工商、金融等法律法规对该行业的准入资质、信息披露、内部管理等未作具体要求，也未明确具体的行业主管部门，使得这个行业也有着众多法律空白与监管盲点。

而一旦P2P网络借贷公司越过生死线，不仅会触及法律，还会带来极大的市场风险，滋生出金融诈骗行为，损害投资者利益，令整个行业的声誉受损。

互联网是一个奇妙的舞台，在这里，每一天都在上演着神话，每一天也都在泯灭着奇迹。P2P网络借贷的发展起源于市场的需要，成长于政策的包容，自身并没有完善的经营标准与体系，甚至没有企业规范与行业引导。这是一种还在自我探索的市场化互联网金融行业，在摸索中前进的经营者，有的人抓住机遇，将公司引上坦途；有的人踏上歧路，跌入万丈深渊。

(刊登于《理财师》杂志2013年4月刊，版权所有，请勿转载)