Triangle Theory: 新年再看西部证券 (2023.1.25 兔年大年初四)

2022 年，是个太魔幻的年份，2023 年，似乎看到了魔幻终结的曙光。辞旧迎新，福兔迎春，具体到 A 股，具体到券商，尤其东方证券，终于开启了一波像样的行情。而西部证券则依旧落后，落后券商总体，也落后于大盘。

西部证券 4.58-35.16-7.15-5.79

西部证券从 2022.10.10 见低 5.79 后，结束了自2015.11.17 见高 35.16 之后七年多的漫漫熊途，相比于东方证券，相比于中信证券等等，其所历的时间尤为漫长，深刻演绎了强弱的相互转换，演绎了前一波牛市龙头的悲惨待遇，每一波牛市的龙头、板块其实往往是交替的，所谓历史是重复的，不是简单的重复。在这七年熊市中，西部证券不仅跌破了 2021.8.2 的低点 7.15，居然也跌破了 2018.6.19 的低点 6.38，和东方证券一样，再度演绎了A 股和券商的熊长牛短，而且是对韭菜斩草除根式的暴力熊，因为上一波牛市的遗产连一丁点都没留存，5.79 相比 6.38 再创了新低，套牢了自 5178 股灾以来这七年所有的抄底者，再度演绎了券商渣男的渣，而西部证券无愧于渣男中的渣男，可谓渣男的平方。

西部证券从 2015.11.17 自 5178 股灾的反弹，居然创了5178 以来新高 35.16，演绎了牛市中龙头不死的气质，龙头不是不死，只是往往会有超预期的反弹，而反弹之后的龙头则尤为可怕，可能死得非常的彻底，而西部证券正是这样的前龙头。反弹创新高后一路下跌到 2018.6.19 日的 6.38，只留下了 1/6，而 2019 年起的大盘三年小牛市，其反弹高点居然只有区区 2019.4.15 的 12.47，且 2020 和  2021 年都无力突破该高点，落后于券商总体，远远落后于部分券商个股，再度演绎了龙头没落之后的暴跌之后几乎皮毛不存。从 2015.11.17 高点到2022.10.10 之前任何的买入都是错误的，只留下了1/7，且目前尚未远离该低点，这该是何等的悲哀，和东方证券一样，7 年多的光阴，价值投资在西部证券将皮毛无存，被深度套牢。

因为 5.79 相比 6.38 已创新低，但也未走太远，所以从 Triangle Theory 最宏观上来看，之前的结论依旧大致有效，最新的更新如下：

完美目标位：24.0，依旧遥远，相比东方证券非常、非常遥远，2019.4.15 曾高 12.47，差距太太大。

必经之路：20.5，依旧遥远，相比东方证券非常、非常遥远，2019.4.15 曾高 12.47，差距太大。

西部证券其实只勉强完成了一个初级目标位：12.7 (逻辑上已完成，2019.4.15 曾高 12.47，但尚未名义上完成)

虽然东方证券再度几乎回到了起点，但好歹没创新低，好歹也曾经大涨过，而西部证券则迭创新低，反弹无力，尤为弱势。在这个意义而言，西部证券更不是个好的、可长期持有的价值投资标的。

从 Triangle Theory 中期来看，则西部证券：

完美目标位：9.5

必经之路：8.8

初级目标位：7.2 - 8.1，西部证券目前只接近了初级目标位 7.2，2023.1.18 曾高 6.97。

所以，如果未来西部证券将在宏观上继续反弹之路，必经之路短期是 8.8，长期则是 20.5，则相比于东方证券，其超跌属性和未充分反弹属性更为明显，还在反弹非常的早期。从目前看，相比东方证券，西部证券是无量的，也就是没多少人参与的，不过量能是上涨后才会慢慢激发的。

同样地，如果未来大盘配合走一波牛市行情，历史统计平均 7 年左右一波，2007 - 2014 - 2022，那西部证券尚有希望完成必经之路 20.5 乃至完美目标24.0。牛市只能契合，不能只是心中美好的期盼，所以牛市是走出来的，市场永远是正确的，只是牛市润物无声，从当前的东方证券(西部证券还看不出来)，当前的大盘走强看，也许牛市已在虎末兔初悄然出发。

重复，拷贝之前的：之前分析的 Triangle Theory 目标位依旧有效，大盘实际选择了跌破 2995，但暂时选择了未跌破 2863，而是到达了 2863 咫尺之遥的 2885，也就是完成了一次 Triangle 覆盖，大盘已再度考验了 2863。底部中轴依旧是 2745，目前尚未完成。

“从 Triangle 微观来看，自 2863 所起的反弹已跌破完美调整目标位，已到达底部中轴 2995。通常而言，到达底部中轴表明，大盘已在再度考验 2863, 2863 岌岌可危。如果 2863 将构成一个长期低点，则 2995 是最后的底线。

从 Triangle 宏观来看，自 2440 所起的反弹，其完美目标位已经实现：

完美目标位：2935 -- 对应之前的低点 3023 和 2863。从完美目标 2863 反弹到了 3424。

底部中轴：2745 -- 目前尚未到达，如果跌破前底 2863，这将是一个目标，到达此处，也完美的完成了一次大 C。而且到达了 2775，其实也意味着在再度考验 2019.1.4 的 2440，这个低点难道还要再跌破么？如果不跌破 2440，那么 2775 将构成最后的防线。

从更宏观的 Triangle Theory 来看，可以看到 2440 是如何构成的，其实自 1849 以来，其底部中轴是：2635，换言之，2440 其实已略跌破当年的底部中轴。所以，如果再度到达 2440，相当于再度考验 1849，那是怎样的让人心寒。

所以，如果再度跌破 2440 真的是让人太无语，而如果跌破 2863，则底部中轴将在 2745 左右。如果不跌破 1863，则底部中轴将在 2935。下跌得越久，就意味着，即使没有 998，1664， 1849 那般的牛市，也会有 2240 般的小牛市，包含渣男券商。所以，依旧心怀美好的愿望，送给这个曾让无数人伤心的 A 股，以及曾经的渣男券商，一切都是最好的安排。”

更多的请参考：

Triangle Theory: 告别魔幻的 2022 (2022.12.31 2022 岁末) 2022-12-31 20:51·TriangleTheory

Triangle Theory: 大盘 再见 3000 双十并不圆满 (2022.10.10)

Triangle Theory: 大盘 梦回 3587 双十圆满 (2021.10.10)

TriangleTheory:东方证券梦回3587(2021.8.22) (2021-08-22 21:00)

TriangleTheory:再看券商(2021.1.17)梦回3587 (2021-01-17 11:36)

TriangleTheory:再看券商(2020.12.26)2020岁末 (2020-12-27 15:03)

TriangleTheory再看券商(2019.7.7)(2019-07-07 10:12)

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