新年伊始，在一片质疑声中大盘不断刷新连阳记录，与节节创新高的美股形成遥相呼应。周二早盘在白酒、保险等权重股带动下大盘继续震荡走强，两市除创业板稍微弱势外，其他指数集体翻红，这足以说明市场已在自我强化的预期下愈走愈强越。这一回大盘难道要一气呵成直前高？

　　此前我们已从市场流动性以及统计规律等多方面阐述春季躁动行情的逻辑。这次我们换个角度，直接回归市场来说明问题。不难发现，价值型周期股的估值修复是这轮反弹行情的核心主线。随着年报窗口即将开启，场内机构大部分目光都聚焦周期股上。因为在供给侧改革大背景下，周期股业绩边际改善最为突出，同时在经历了三季度充分调整后估值优势也再度凸显。所以短期市场能够继续强势并一举挑战前高，重点观察周期股接下来表现。反之，倘若周期股出现获利回吐，而场内一时间又找不到其他主线来承接流出资金，那么调整可能随时触发，甚至不排除高位剧烈震荡的可能。

　　所以综合来说，随着周期股短暂休整，导致市场群龙无首，A股缺少进一步走强的动力。但结合跌幅榜来看，获利资金也无明显出逃，所以市场出现系统性风险的可能性也不大，投资者仍以积极做多为主。只不过由于热点当前轮动切换，类似于流感这类题材能否承接从周期股流出的资金仍有待观察，所以我们不建议投资者过分追涨这类事件驱动型热点，仍应该紧扣涨价驱动业绩预增这条核心主线寻找二线蓝筹回调的上车机会。