一开始，是市场预期高达30亿元标的的中诚信托案将成为中国信托界打破“刚性兑付”第一案，这会让中国的债券市场逐步实现客观的风险定价。

　　但之后，市场不仅仅是预期，而是期待“诚至金开一号”的违约了。市场一旦对一个风险事件开始勇敢直面，那么它会倾向于这个风险兑现，而且尽快终止。最糟的是迁延不绝，市场始终无法猜透政府允许违约的底线在哪儿？

　　这当然只是心理理由。其实市场参与者中希望赌场正常化的人肯定比希望永远畸形扭曲下去的人要多。而中国信用债券永远不违约，显然已经过于奇葩了。

　　而且我相信更重要的原因是那个产品如果违约，直接损失只是700多个人。但是中国债券市场的重新定价将导致资金配置的大挪移，受益方是全面的，至少是我们的A股将迎来实实在在的利好。道理？中国A股搏的是风险收益，缺乏赚钱效应和分红比例低对应收益率底下。而中国的信用债如果是稳定收益（高于资金成本）且零风险。那么必然会引发持续的套利，就是卖出收益风险比低下的产品，买入收益风险比高的产品。而信用债和高收益债出现违约之后，将改写收益风险比，引发套利资金回流，当然利好股市。

　　更广泛的意义将在我的《中国开始去杠杆了吗？》http://blog.sina.com.cn/s/blog_7c8bec7f0101tk6b.html一文中论及。