23日在深圳的公开演讲唱空，酿成了周一的暴跌。事实上，这并非我之所愿，我希望的是温和下跌。但这个下跌却跟周六晚上高铁事件形成共振，实际上是社会重大事件引导的民众心理的一致性恐慌反映到交易行为上。

前一周周评中提示的《谨防多头陷阱》与本周周评的《先防风险，再考虑投资》，均是从善意的角度提醒过分看多的机构与人们，当一致性看多与资金面增量背离的情况下，应该考虑到市场先生的反向选择。而在两周前在微博上建议可以暴力做空股指期货与融券标的中的银行股，则更多地是出于对主流机构卖方分析师大力推荐银行股等所谓低估值品种反感。市场银行股过去两周的实际走势，是对去年新财富排名第一的卖方策略分析师的一记响亮耳光。

我们这类人，是不在体制内的草根分析师，但并不表明我们的分析观点，不是来源于客观冷静的分析。最近关于分析师的讨论，明显将两个阵营对立，这让人感到愤怒。以往，我们被定位成说股评的已经让人很愤怒了。引用李承鹏的言语－－－我是评臭球的，不是臭评球的。

以往我们以技术分析的手段分析市场，被讥笑为算命先生，而卖方分析师们，则以复杂的数据模型与经济模型解释市场，则被称之为专家，并宣称只有买方分析师才有资格评论他们的是非。试问，假如是这样，那么，卖方分析师的报告，应该杜绝流入市场，并且不应该向机构以外的核心大户推送。但事实并不是这样，百万级以上的核心大户，多是在第二时间得到卖方分析师的分析报告，阶梯式的报告推送方式，决定了食利链上的套利者的盈亏。而卖方分析师们，也并非都是勤勉尽责、客观公正，我们很难相信主要收入来源不是市场投资所得的卖方分析师们，都能个个秉持公正、公平、公开。既然如此，你有何资格指责第三方分析师是算命先生。更让人啼笑皆非的是，主流券商研究所的博士，竟然以看相看风水的副业，成了买方追捧的大师，到底谁的算命先生？

既然被讥笑为算命先生，好吧，我们抛弃技术分析，专门用你们卖方分析师们所惯用的经济模型以及数据，用你们听得懂的言语分析市场。我们仍然能得出与你们不同的结论，不幸的事，市场再次被我们言中。如果你说，我们看的是短期市场，那么我请你看看我的年初市场策略分析，以及后面11月以后的市场波动模拟框架，至今仍然运行在这个框架之中，这你又作何解释？到底是谁目光短视？

灾难并不可怕，可怕的是为自已的错误试图掩盖灾难的真相，一如中国铁道部，在灾难出现时欲盖弥彰，拒绝承认自己的错误，以及为自身利益扰乱公众视听。

假如卖方分析师们，无法比第三方分析师更客观更准确地预测市场，那么请你们闭嘴，不要评论别人，只评论自身的不足。

就卖方分析师眼中的低估值金融股的买入建议，我请你们考虑一下市场的的真实情况。尽管我们知道市场并不总是正确的，但市场怎么走总是符合逻辑的。而你们的低估值判断真的符合市场逻辑吗？12倍市盈估值的逻辑，在新的市场形势下，是不是估值的低限？

从历史上，中国证券市场上蓝筹股们的市盈在12倍左右是市场估值低限区间，这本身可能并没有大错。但是，它是在特定历史环境下的产物，当市场大多数股本不在市场中流通时，市场的平均市盈高位区在65倍市盈，是因非流动股占了更大的权重。而当市场进入全流通后，市场的情况慢慢趋近于海外成熟市场，而平均市盈与蓝筹市盈的低限也趋近成熟市场是个趋势。所以，我们前面提出12倍的金融股平均市盈低限，并不能表明这就是市场的估值低。香港市场的蓝筹股平均市盈是多少？8倍行不行？甚至更低的还有低于5倍的，为什么国内不行呢？尤其是在货币资金紧缩的情况下，人们给予未来风险预期大的国内金融股更低的预期，当然是合理的。如果国内金融股从12倍市盈掉到8倍市盈，那市值得跌去多少？招行昨日击破平台低点，不是一个小事件。

不要跟我讲投资，若论投资，我作为第三方分析师，一点不会比卖方分析师理解差。而事实上我们所发现的价值投资品种，上涨一两倍后，卖方分析师才开始发现产业的爆发临界点。什么是社会进步洪流推动力，你们懂不懂？

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市场的走势尽管在预期之中，但灾难超出想像。原本预期的温和下跌，演变成一场踩踏事件。足心表明当市场市值管理型的公私募基金达到一定数量级时，一但出现下行，其速度往往会更为迅猛。

这是一种社会情绪的渲泄，同样无法阻挡。而大指数击破2750、以及小指数深综指击破1198后的同步共振。但是，它仍然不会改变那些由社会进步洪流推动的产业，长期上行的脚步。而且，当市场大多数股进入市场下行趋势同步的下行时，这批代表未来先进性的产业中的企业，将获得更多的避险资金支持，没有什么力量可以阻挡它们的前进，更不用说，它们已经到了业绩暴增的临界点。

未来的实体经济继续下行将是一个趋势，而这个趋势在10月之前不会有改观。

我个人预计，未来的社会大事件仍然会增多，城市的内部社会犯罪率会上升。非常希望各位看官，无论是出行还是在家，在年底之前，都应该作好必须的安全防范，而不仅仅只是作好在市场中的安全防范。

仍然在深圳景明达，晚上七点飞机返厦门。

sulon  2011/07/26    10:25