今天的表现其实是超预期的，上周五指数大涨，里面有关于一些相关政策的预期，而在周末，这些预期并没有实现，而且有一些资金比较悲观，指数今天没大跌，而且能收涨，客观上表明，A股已经进入强势周期。

还有个事情，周五人民币也大涨1500个基点，包括今天恒生科技指数继续大涨，综合这一系列的现象，我们只能得出一个结论，人民币资产的强势周期已经来临了，而且，这轮上涨并不是小的反弹，量级上至少有年中4-7月份那一波反弹力度，如果再乐观一些，可能是一波牛市的开启。

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这并不是盲目的乐观，其实在9-10月份，A股和一些实体经济确实经历了很困难的事情，很多资金也很悲观，所以才有了一波比较深的调整，但是，纵观中国经济40年，越到困难的时候，往往会有政策高预期，也往往会出现牛市的高起点。

这一点倒是跟05-07年的大牛市有点类似，那时候股权分置改革刚进行，资金对于全流通时代的到来也是悲观的，加上那时候金融也不发达，但是就是那时候出现了一次超级牛市，只能说明，中国A股的每次牛市到来，只有一个目的，配合经济转型和支持改革的进行，现在这个环境是适合的。

今天海关总署公布了10月份的进出口数据，其实有一个数据很有意思，按美元计价，中国10月出口同比下降0.3%，前值为5.7%；中国10月进口同比下降0.7%，前值为0.3%。

大家都知道，我们的经济有三驾马车，投资、消费和进出口，因为房地产的原因，投资这驾马车最近力度有限，而消费就更不用说了，前三季度拉动经济的一直是进出口，而10月这个略微的下滑，还是会引起大家的担心。

但是做投资就不能这么想，差的数据只是过去的情况，资本市场看到的是未来，现在来看，未来政策大力出手的概率很大，因为已经没有太多退路了。

最近的热点很有意思，除了茅台代表的消费股和恒生科技代表的中概股属于超跌反弹，市场表现的跟以前不太一样，并不是在走以前的赛道和茅的老路子。

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像前几天的供销社概念炒作，以及工业母机、军工等等，今天的情况更有意思，足球概念、彩票和广电系以及后面的体育产业等等，这些都是很多年没有炒作过的老概念了，当然足球和彩票概念，与即将举行的卡塔尔世界杯相关。

这不是最重要，现在的情况有点跟2012-2014年上半年那段时间类似，那时候，题材炒作成为大主流。

有点也能印证这件事，现在各种政策，像《携手构建网络空间命运共同体》、虚拟现实等政策，都会刺激题材的崛起。

A股就是这样，不仅有牛熊的大周期轮换，还有类似于价值股、题材股、大小票的风格轮换，按照周期来看，一个新的周期真的有可能来了。