A股市场上很多事，都是遮遮掩掩的，特别是到了调整的临界点，很少有人当面唱空，这或许已经成为了市场里的“一条潜规则”，结果被徐翔老婆应莹给打破了，应莹的公众号公开指出天齐锂业高估，引发市场轩然大波。

外界的猜测是徐翔可能要重出江湖，现在只是练练手。在市场中时间久了的人都知道，一位老手写得市场分析，即使只有寥寥几十个字，都能看出其水平，如果是菜鸟或者经验欠缺的人，文字再怎么好看，大家都一样都能看出来。

虽然，应莹也曾在银河证券宁波解放南路干过，并且也是在这个徐翔和宁波敢死队发迹的营业部与徐翔认识的，应莹也曾在上海泽熙“挂名”，但大部分人倾向于应莹只是一位证券初级人员，能写出这么有水平的周评的人，绝对背后有高人，甚至就是徐翔。

按照常理是可以这么理解，因为现在市场上留存的徐翔自己的文字很少，我们无从考证。

不过，市场上关于徐翔当年成功还有另一个版本，说的是徐翔当年操盘水平并不出众，而且还亏得一塌糊涂，在圈里也算一般水平，后来遇到了他的夫人应莹，水平才有了质的飞跃，徐翔成功以后，应莹则回归家庭，相夫教子。

如果按照这种逻辑进行推断的话，写周评的可能真是应莹了。而且，这几篇周评虽然水平很高，跟我们认识的徐翔的风格还是有点不一样，这里面宏观策略讲的比较多，徐翔则属于更关注实操的人，这篇周评的风格与徐翔还是有一定差别的。

有人也会反驳，可能徐翔后面进行重新思考了呢，也有这种可能吧。

不过，今天的市场调整，多少因为这篇周评有关系。周评里重点谈了两件事，一是次轮反弹的逻辑，短短数字就点透了本质：次轮反弹驱动是货币政策的宽松导致的，而后面CPI走高后，对宽松货币政策会形成“限制”，从而会影响后期的反弹。

第二点就是关于风光电的，虽然只是点了天齐锂业，但是很明显，天齐锂业只是风光电的一个代表。

以天齐锂业为例，最近天齐锂业在香港市场IPO，发行价为82港元，折合人民币只有70元人民币左右，而最近天齐锂业A股股价最高到过148元，溢价高达110%，已经说明了天齐锂业“水分”已经很多了。

天齐锂业是整个风光电的一个代表，今天天齐锂业剧烈波动，一度跌停，也代表了市场对整个风光电板块的反思。

这波反弹行情中，风光电就是主流主板，风光电调整加速市场调整节奏也就可以很好理解了。

市场出现调整，还是自身出现了问题

大家对这一轮反弹有一个共同的认知，认为这一波行情主要是由于货币宽松政策推动的，美联储加了息，美股跌了，而我们不断没加息，而且还实施了宽松政策，所以A股反弹就合理了。

但是，这里面也会有一个担忧，美联储之所以拼命加息，是因为他看不住通胀的压力，前一段时间是因为我们通胀还能稳得住，所以我们更倾向于去复苏经济。

如果我们的通胀也起来的话，后期可能宽松政策就没那么轻松了，而周末公布的CPI和PPI数据显示，虽然PPI数据在往下走，但CPI数据开始抬头，而且还有加速的可能，所以市场开始担心了，担心后面货币政策不会像以前那么宽松，如果朝着方向发展，7月底美联储再加息怎么办？

这就是市场进一步的思考，说明通胀这个因子对市场的影响力度在加大，而宽松和复苏的因子在弱化，才有了这次调整。

最新的社融数据也出来了，6月份社会融资规模增量5.17万亿元，预期42000亿元，5月为27821亿元，6月份环比5月份86%，这就是股市反弹的支撑。

所以，现在大家会担心7月份的货币情况，担心货币政策会谨慎，假设货币政策继续维持6月份的水平，那么后面的行情还是可期的，相反则就调整了。

市场还有一个中长线驱动因子，这个因子是估值。

风光电是这波行情的主流板块，而这个板块的估值会被市场重点关于，就像大家对天齐锂业估值的担忧一样，市场开始关注反弹后主流板块和整个市场的估值水平。

当这两个估值水平已经超越了大跌之前的水平，此时的市场会考虑这些板块后期的赢利能力了，二季报甚至三季报和年报情况会成为这些板块关注的重点。

例如，前期的高估天齐锂业更像是一个事实，它后期的走势更需要后期的业绩去支撑。

基于上述两个因素分析，至于指数出现200日均线突破失败后，出现调整，只是一种表现形式。

当然也有一些技术派表示担忧，因为在关键点位，指数突破不了，往往会出现较为深度的调整，甚至说一波行情的终结，这次也会这样吗？

目前来看，这件事还没有发生，这波行情的主导因素还没有变。进入调整期，货币和盈利预期要重点关注。