一、宏观回顾前瞻

1、隔夜：缺乏重要信息，铜补跌原油涨盘面分化。2、近期：三中全会(短期失望弥漫，因多是纲领缺乏细节)，融资利率上升资金面不宽松、金九银十旺季逝去，QE在12月退出的可能。

整体：中期结构转型VS长期改革红利，短中期并不利于风险资产，中线空头格局仍在持续。

二、市场盘面梳理：

1、本周强势品种：豆粕+2.3%、焦炭+1.9%、塑+1.5%

2、本周弱势品种：铜-1.7%、锌-1.3%、橡胶-1.13%

分析结论：

1、商品：工弱农强，金属领跌、煤焦钢偏强震荡、豆粕最强。下跌节奏差异，难有连续行情。

2、股指：1311合约-1%，2300点以下谨慎，现货贴水6.只有安防概念收红，盘面弱势明显，多空联袂增仓。

三、热点逻辑点睛

工业品：

金属：宏观驱动+产量（10月同比+22%，前10月中国产量+13.67%）+淡季

技术性破位引发跟盘，空头思路

煤焦钢：以反弹看待，产业链偏弱运行

橡胶：收储分散5.4+4.2烟片，节前或难收全乳，但之前涨幅回吐已50%

农产品：

油脂油料：美豆带动油粕上攻，上周五美豆结转库存低于预期引发，偏多头处理。大量美豆库存向中国转移，提振美豆的同时也将增大国内大豆供应，市场有望进入外强内弱模式。

白糖：台风炒作+新糖上市 产量1300-1350万吨，消费1400-1500，配额内60万吨+库存50-60万+配额外进口30-40万（现实中超过）

四、具体机会推介

1、单边： 中线空头来袭？不像

金属类空

油脂类多

2、对冲（1-2个月）

买塑料空PTA

买棕榈空豆油（灾难前后炒作）