一、宏观回顾前瞻

1、上周回顾：围绕美国预算谈判，后半周一度有缓和，但至今未有好结果。

2、本周前瞻：17号债务大限美国违约将引发抛售，中国9月份经济数据和三季度GDP数据，美国非农数据和伯南克讲话（时间不定）。

利空：谈判僵局+17号违约窗口+9月国内数据乏力+旺季将过

利多：自贸区推进+改革预期+三中全会政策红利

整体结论：短期（17号）有艰难大关，中期（10月中下旬）存在三中全会红利释放概念，长期（11-明年）经济转型期整体不乐观。7-8-9三个月因稳增长政策带来的数据恢复型上涨结束，需要新的利多题材支撑，目前指望三中全会，但须对此抱有警惕心。

二、市场盘面梳理

1、强势品种：棕榈+4.7% 塑料+3.4% 白糖+3.0% 橡胶+2.7%

2、弱势品种：黄金-5.2% 铜-2.05%  豆粕-1.7% 

分析结论：

1、商品市场整体缺乏方向，不同板块和板块内部均有所分化，多数呈现探底回升走势；

2、股指：1310合约+2.3%，减仓上行态势，与现货价量起升背离，减持多单；

3、国债：1312合约0.1%，缺乏交投，关注预发行的7年期国债新券的影响。

三、品种逻辑点睛

工业品：

焦煤钢受制利润回升--产能释放—产量增加+旺季不旺（运作逻辑未改变）

铜胶塑受制旺季不旺—现货偏弱—拖累期货（橡胶收储炒作期，塑料软逼仓持续）

农产品：

豆类：内强外弱，国外天气良好收割加速+国内到港少库存低；粕强油弱变局。

白糖：巴西减产+临近开榨+抛储；

棉花：内强外弱明显，国内收储继续进行+国外巴西棉产量增30%。

四、具体机会推介

1、单边：

反弹做空：第一梯队焦煤玻璃

第二梯队铜钢

逢低做多：橡胶 油脂 油化工

2、对冲

多橡胶空焦煤钢----收储背景VS产量恢复+旺季不旺（老头寸）

多油化工空煤化工—地缘冲突VS产量恢复+旺季不旺（老头寸）

多股指空商品（阶段性）