央行6月21日发布2015年年报，在货币、利率方面是老生常谈（稳健），而值得注意的是对资本市场方面的描述（附个人评论）。

央行表示未来一段时期的重点任务是以下4点：

1、推动境内外个人投资更加便利化，适时推出QDII2试点，进一步提高国内居民投资海外金融市场以及外国投资者投资中国金融市场的自由程度和便利程度。

评：之前收紧的QDII不仅要放开，还要加速，不怕资本外流吗？该条要配合第4条看。

2、进一步推进资本市场双向开放。允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，可考虑推出可转换股票存托凭证（CDR）；进一步扩大债券市场开放程度。

评：也算是解决大量中概股急迫回归A股但A股注册制又暂停而形成的“堰塞湖”问题的一种方法，但这对A股特别是新兴产业的小盘股打击巨大，谁都知道A股创业板为首新兴产业股票估值遥遥领先全球。海外的互联网、生物制药、新能源等其他新兴产业公司或估值远比A股公司低，或基本面远比A股公司好（想一想迅雷和暴风，前者基本面远好于后者，前者20亿市值，后者160亿市值）。

注：预托凭证（DR）是指某国上市公司为使其公司发行的股票能在外国证券市场流通，将一定数额的股票委托某银行保管，再由该银行通知外国的预托银行在当地推出代表该股份的预托凭证，然后该预托凭证就可在外国的证券市场挂牌进行交易。

此外，从进一步推进资本市场双向开放这一条也可以推测，深港通即将来临（传言深港通门槛会从50万大幅降低）。

最后债券市场对外开放也是重点之一，我们需要解决国内债务过高的问题，中国的国债收益率在国际市场上还是有些优势的，个人感觉央行可能更看重与推行债券市场国际化（股票市场或许是附带的）。

3、修订、清理相关规章制度，将资本项目可兑换纳入法制框架。建立与国际金融市场相适应的会计准则、监管规则和法律规章，提升金融市场国际化水平。

评：加快人民币国际化，加速资本市场对外开放。希望该条能严格执行，毕竟A股存在违法成本太低、发行退市制度不完善、涨跌停、T 1、内幕交易、财务造假等等非常糟糕的制度和市场环境。这样下去，MSCI通过是必然的。

4、研究建立全方位、多层次的跨境资金流动管理政策框架，推动建立本外币一体化的账户体系，加强对本外币跨境资金流动的统计监测和分析，健全有效的风险预警和防控体系。

评：开放是大趋势，但开放的前提是更完善的体系，比如打击地下钱庄、虚假贸易等（这也是QDII进一步开放，让居民资金进一步出海的前提）。

总的来说，人民币进一步国际化、资本市场进一步开放、各种制度进一步完善是大势所趋，中国资本市场会变得越来越接轨国际资本市场，国内资本市场的环境会越来越好，同时普通人想要出海投资也会变得越来越简单（资本流动是双向的，谁更好，谁更便宜，谁就能获得资本的青睐），我相信，2016年时转折点，希望各位投资者早做好准备，A股的神炒作逻辑——题材、概念、壳、小盘、新兴产业远高于国际市场的溢价——长期看必然会消失。