③对于经济基本面的判断是：考虑到本轮复苏的动力主要是信贷和杠杆率的增长，而非强劲的出口或旺盛的私人部门需求带动，也不是经过了企业部门的实质性整合重组，所以带动企业利润上升的主要原因是企业的收入增长，而非实质利润率的根本改善。这一点从近期公布的业绩快报上就可以提现，有很大一部分公司增收不增利（或者营收下滑速度改善，但净利加速下滑）。

    结论：自此，我认为市场反转的逻辑正在逐一打破，从IPO停发到批量发行，经济强复苏预期到经济弱平衡，政策救市到地产调控加码，货币极度宽松到开始收紧银根。

   对于牛市我不抱有任何幻想，我认为大概率A股会在底部继续震荡，现阶段不盲目乐观，但也不过分看空。但同时，我坚持认为高估值的小盘股是未来一段时间的最大风险（即便创业板不断新高）。 

    稍微总结一下近期讨论的个股。

    ①为什么说诺普信会迎来业绩拐点，之前写过博文：http://blog.sina.com.cn/s/blog_790f12c501014r3f.html。而最近的年报预告显示，他的营收小幅增长，但是净利大幅增长，正如分析的一样，由于营销渠道已经铺垫完毕，经营费用大幅缩减，同时我认为，直销模式今年该放量了。

    另外，由于中国对农药生产企业的管制太少，导致劣质企业以污染环境为代价生产低价劣质农药，拉低整体毛利，现在国家出手整治环境，淘汰不正规的产能，对上市公司也是利好。

    11月23日，工信部、科技部、环保部发布《国家鼓励的有毒有害原料（产品）替代品目录（2012年版）》。目录提到，在农药乳油加工环节，用白油、松脂基油溶剂替代甲苯、二甲苯溶剂；诺普信的控股子公司福建诺德是松脂基油的垄断供应商和行业标准制定者。

        我认为现在诺普信和去年3月份的欧菲光迎来一样的拐点反转，现在诺普信的走势也相当于欧菲光去年3月份的走势。本人多次建仓（成本在8.5下），在公司回购价下方坚决买入，公司经营者对公司的业绩是否反转肯定比我们清楚多了。

    ②水晶光电之前google glass做了一笔投机，暂时还没找到卖出的时点，现在又传闻三星Galaxy S4支持眼球追踪技术，走一步看一步吧。

    ③解百如果发文暂停重组，那么持仓时间可能要延长，因为接下来的2个月时间是最好的建仓机会，重组是必然进行的。

    ④环保股炒作暂告一段落，估值过高的建议卖出。环保股由于高估值的属性注定只能做波段，等待下次机会。

    ⑤建议继续超配部分优质公共事业股票。配置的燃气（广州发展）、电力（国电电力）近期均取得非常不错收益，跑赢大盘稳健收益的理想标的。

    ⑥长线标的依然继续持有（苏宁、阿胶、大秦等），同时密切关注白酒何时沦为阶下囚无人关注，茅台买点就会出现，黄酒古越龙山关注绍兴市市长的换人。

    ⑦对于之前提及的众多小盘高成长股标的（机器人、碧水源、数字政通、美亚、爱尔、瑞普生物、红日药业等）暂不关注，也不再持有任何头寸，部分股票不确定性太大，估值太高，建议卖出。