近期投资者的多空分歧逐步加大，黄金市场在年底前到底如何收官成为热议的焦点。从宏观经济角度来看，近期美国数据的影响力正在消退，代之以欧元区的利率走向成为行情主线。对于量化宽松的审美疲劳日趋显现，缩减购债似乎成为了一个熟视无睹的话题。美元指数震荡走跌表明当前欧元的主动走强压低美元汇率的预期正在升温，较低的美元汇率对于美国贸易状况的改善十分有利，而欧央行降息甚至释放负利率讯号的做法未能令欧元有效贬值，反而促进了市场看好欧元未来经济复苏的理由，笔者难以确定这一现象是否是欧央行高官们所乐见的。

    宏观经济与汇率市场的反应情况似乎已经表明，黄金市场目前成为了美元与欧元之间的“夹心饼干”，无论是美元主动走强还是欧元强势不改，都造成了资金持续撤离黄金市场，而这一现象是否可以促成短期内的黄金崩溃式下跌呢？笔者认为本周下定论为时过早，在前一篇博文中，笔者强调了黄金短线反弹的概率升高，也同时认为黄金长期走弱之势不会改变。在当前阶段确实存在着短期走势与长期趋势相反的情况，这也就注定了黄金短期的反弹无力，但同时也不会暴跌的窘境。可以说，黄金的崩溃论略显急躁，但过高的反弹预期也不合时宜，当前的时间之窗属于中线的区间波动周期的开始，也就是说在下次非农之前黄金将保持箱体的运动方式，既然是箱体就需要通过短线的反弹为价格震荡打开空间。

    本周后半周黄金将经历较为痛苦的蓄势过程，关键压力支撑的反复争夺成为主基调，时而看似已经濒临崩溃边缘，时而又摆出一副强势上攻的态势。总体来看，黄金在1200美元上方的整理周期尚未完结，而在短期内扭转主要技术指标从而蓄积足够反弹动能也不现实，尽管存在短线反弹预期，但反弹过程不会非常顺利。

    长期来看，黄金主要支撑位置为1215美元，一旦该位置失守将跌至1000美元附近。短期重要压力在1260美元附近，上破该位置后可以反弹至1300美元上方。近期黄金强势而白银趋弱，金银价格比率上行加速，该现象短期内不会改观。白银下方长线重要支撑为18.4美元附近，一旦下破该位置则后市将跌至15美元下方，但料短期内将在该支撑位置之上运行，特别是短期支撑19.4美元附近的抵抗较强。

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