美国非农数据公布后，市场对于美联储在九月结束量化宽松货币政策抱有极大预期，令人意外的是在上周公布的联储会议中表明大多数委员都认为应该更多的关注经济企稳迹象之后再决定是否削减债券购买规模。在伯南克的演讲中也认为失业率6.5%只是一个临界值而非触发值。美联储为何要打击美元升势？其货币政策中介目标到底是什么？原油价格暴涨所带来的通胀预期到底能在多大程度上影响美联储的货币政策走向？

   自日本央行推出强势汇率干预政策以来，竞争性货币贬值就从幕后走到了台前。大难临头各自飞，以邻为壑的事情在经济全球衰退的背景下是必然发生的。全球各个主要经济体均为开放的经济体，一旦实施超级宽松的货币政策，在短期内必然令他国经济复苏受损，而对于本国的经济带动也仅仅陷于短期。量化宽松始于日本，对于凯恩斯的流动性陷阱的冲击式攻击，目前看来日本没有成功，货币的需求弹性依然固执的维持无限大，实体经济并未因过多的流动性而选择投资和消费。美国量化宽松是否能够成功，料美联储的诸位委员都没有成算，因此，在退出量化宽松时间表方面表现出了犹豫与徘徊。

    联储货币政策的预期摇摆不定，令美元的升势受到了干扰，到底是要强势美元来带动本国的资本市场繁荣，还是以美元的低汇率来刺激贸易，成为摆在美联储面前的难题。笔者认为，美联储对于未来经济的调控目标是明确的，就是恢复资本顺差与贸易适度逆差之间的平衡，令美元重新在金融以及实体经济中充分流动，只有如此美国的经济才能有效复苏并降低失业率。

    对于贵金属市场来说，美元的充分流动势必引发其价格下行，笔者在前一篇文章中强调贵金属市场仍有下跌空间。市场中目前存在一些误区，认为美元的强势是直接导致贵金属市场下行的动力。笔者认为，美元强势贵金属弱势只是表象，更深的原理在于美元与黄金是不可相容的两种货币形态，美国处于自身利益必须保证美元在全球各个领域的广泛接受性，而黄金在这个方面是其最大的敌人。黄金的牛市持续了12年，美国在这12年中经济难以保持上世纪七八十年代的高速增长，而在2008年金融危机之后，美元的信用危机一度令美国经济处于崩溃边缘。从上述论点出发，贵金属市场的短期反弹将是大概率事件，毕竟联储的量化宽松货币政策走向仍在反复，但中长期来看，黄金白银的走势仍将维持弱势，美元汇率不会大幅走高，但会维持强势直到经济复苏成为确定事件。黄金自七十年代退出货币舞台之后，一直处于无冕之王的地位，但其光芒将在未来继续消退，黄金之梦必将被强势的信用纸币所完全击碎。

    技术上来看，黄金日线图，价格目前正在冲击长期均线即1295附近的压力，一旦该位置被突破则将继续看高至1370美元附近。白银日线图，价格正在挑战20.2附近的压力，该位置被突破后将上看至21.7美元附近。操作上，短线做多为主，长期空单仍未出现建仓时机。

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