美元指数强势上行，上周的美元上涨的驱动因素已经悄然发生改变，笔者在上一期文章中认为欧元的主动走弱是美元上周强势的根源，而黄金白银在美元被动走弱的背景下是不可能有大幅下行空间的。但上周五开始情况有所变化，美国劳工部上周五公布的数据显示，美国6月非农就业人数增长19.5万人，预期增长16.5万人；5月非农就业人数修正后为增长19.5万人，初值为增长17.5万人。美国6月份失业率维持在7.6%，预期为7.5%；5月未作修正，依然为7.6%。非农数据的向好令美元被动上行转为主动上行，市场风险厌恶情绪进一步降温，资本进一步流入美国资本市场。黄金白银在美元维持超级强势的背景下，后期的下行空间已经被开启，由于原油价格上行幅度较大，后市对于通胀的担忧将加剧，原油因素将主要推动美联储退出量化宽松预期增强，黄金与原油的长期正相关效应在短期内消失。

    此外，欧央行一反常态的表现出对于前瞻性货币政策的明确表态令市场感到未来欧元弱势将持续一段时间，葡萄牙，希腊等国的债务危机进一步打压了欧元多头，不排除在小幅整理后欧元将1.2600附近的支撑力度。本周三将公布美联储会议纪要，投资者在该纪要中将获得更多关于美联储货币政策的指引，从伯南克的鸽派立场转为鹰派的迹象来看，联储内部重量级委员支持鹰派立场的人数很可能已经有所增加，而美联储在通胀预期逐步强烈的背景下，在九月份提前削减购债规模成为大概率事件。笔者预计，在九月底之前黄金白银将保持弱势格局不变。

    基本面关系来看，CFTC持仓情况显示目前黄金白银多头头寸处于持续降低态势，且净持仓量有所下滑，表明目前市场资金处于不足状态，且交易商观望气氛浓厚，价格无量空跌迹象明显，中短期内价格反弹难以受到成交量支撑，价格继续下滑的概率较大。

    技术上，黄金日线图，价格上测1246美元即短期布林通道中轨道失败，继续下行至1200美元附近得到短期支撑，料中短期内将再次测试1180美元附近支撑，不排除有创新低之可能。白银日线图，价格测试短期均线压力即19.8美元附近的压力失败，价格进一步下行至18.7附近受到支撑，料中短期内价格将下行至17.4美元附近。