近期令交易员们感到茫然的是欧元，美元指数与贵金属之间的异常联动关系，最近两周以来贵金属市场与美元指数的正相关关系明显，而欧元的主动走强则是始作俑者。经济温和向好，通胀预期相对较低，美国财政悬崖和希腊局势均维持向好格局等因素是近期价格波动的驱动性事件，但在事件的背后又是何种更为本质的力量来决定各个市场的价格变化？笔者认为，宏观经济与金融市场价格波动之间是依靠资金追逐利益的本性相联系的。近期奥巴马与共和党人的谈判取得较为喜人的进展，那么这将意味着在当前时点来看，美国明年陷入衰退的概率降低，但美国的经济复苏还没有好到让其资本市场重新获得全面青睐的程度，美国股市近期的强势还不能定义为一轮崭新牛市的开始，只能说是交易商对于未来情况的修复性行情。而标普将希腊主权评级从"SD"(即选择性违约)上调至"B-"，依然为垃圾级，标普同时宣布给予希腊评级"稳定"的展望。希腊局势得到评级机构的认同强化了市场对于欧元估值回归的预期，毕竟欧元在过去一年中下跌幅度巨大，此时推升欧元是有利可图的。金融资本如同流水，总是在寻找阻力最小的路径，就当前形势来看，美国经济预期向好，美国货币超发现象严重，这都令美元成为抛售的对象，而欧元成为了风险偏好情绪最好的宣泄对象。同时，贵金属市场在风险偏好情绪升温的前提下，其避险买盘锐减；另外，由于当前通胀预期极低，尚不足引发对于未来通胀的忧虑，大宗商品与贵金属市场的抗通胀买盘减低。避险与抗通胀的买盘双重走低，直接导致了美元与黄金的同时下跌。笔者预期，在财政悬崖出现恶化之前，上述现象将一直持续。

    中长期来看，欧元的走高还将持续，但前提是西班牙和意大利等国不会出现意外恶化情况，而距年底只有很短的时间，在此时期内美国财政悬崖亦将面临变数，若最终达成的协议并未令包括评级机构在内的各方满意，美国经济的前景依然令人担忧，届时黄金和美元的齐涨局面将再现。从另外一个角度来看，贵金属市场的跌幅还在技术分析的震荡区间之内，圣诞假期临近市场交投开始逐渐清淡，后市贵金属市场的价格还将面临震荡整理，短期内开始单边趋势行情仍不具备基础性条件。

    技术上，自12月20至1月5日将开始新的时间周期，此周期为震荡周期，该周期内黄金的价格波动区间为1630—1700，白银的波动区间为30.6—32.3.当前黄金面临中期布林通道中轨道即1650附近的支撑，此位置若失守则后市将跌至1630,，而后将产生一轮反弹。白银价格短期支撑位置为31.0，若失守此位置则将地址30.6，而后产生一轮反弹。

           http://s7/mw690/78f16e69td12c26368436&690